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责任编辑：李昂交银国际首评中国太保（02601），给予目标价39.5元及“买入”评级。交银表示，中国太保在业内率先建立大个险格局，业务结构优化、质量优异。公司在业内率先向保障型业务转型，成效明显，有利于提升长期盈利能力。该行称太保的代理人增速快于同业，月人均保费在行业中处于较低水平。同时公司注重价值成长，新业务价值率持续提升。

新浪财经：您的睡眠时间通常有几小时？刘斌：7~8小时。新浪财经：您觉得生活中哪些体验或感悟，对您的投资影响较大？刘斌：我不会把生活投资刻意分开，或者说投资生活本就为一体，日常生活中每件事可能都与投资有关联，比如我们如何思考我们自己的人生与投资实际上是一致的，我们希望我们能够健康长寿，那就需要张弛有度，少参与高风险的活动，保持良好的饮食习惯和驾驶习惯等等诸如此类的，保持自己事业蒸蒸日上，始终处于正反馈状态；同样的如我们希望我们的投资账户能够取得长期稳健的收益，那也需要张弛有度，不要使风险敞口过大，保持每一项投资都有足够的安全边际，尽可能减少预期之外亏损，看见好的机会要适时的抓住。

从溢价率情况看，5月，40个典型城市土地成交溢价率19.9%，与4月相比增长1.5个百分点，有所企稳。从历史数据看，土地成交溢价率可以反映市场的冷热程度。从最早的2011年1月开始，土地市场急速降温，土地成交溢价率进入下行通道并跌至历史低点，这是一个长期的调控升级进程。此后，国家连续两次降息，刺激经济发展，土地成交溢价率才得以反弹，涨势一直持续到2014年年初。

另一方面，银保监会也规定保险公司像百万医疗这种短期健康险产品不能含有“保证续保”条款，避免扰乱市场秩序。2018年中旬，银保监会发布了一则《关于互联网渠道短期健康保险续保问题的消费提示》，明确提示消费者“对此类产品要谨防宣传误导，明确短期健康险不含有保证续保条款等方面情况”。该消费提示中还指出，“对于非保证续保的产品，保险公司可能会出现停售、调整费率或推出替代的新产品等情况，届时保险消费者将会面临不能续保的风险。”

新浪财经：对于市场风格把握、回撤的控制，您怎么做的？刘斌：我们的投资本质上是追求α的，因此会规避在某一行业或某种风格上的过度风险暴露，结果上一般会显现出来行业分散和风格分散的特征，这样的组合本身波动会相对小一些，一般情况下我们不会单独针对风格和回撤做控制，因为如果组合的α足够，这些就都不会是问题，所以我会更专注在寻找更多有α的品种上。

2017年，以杭州宋城景区为主的杭州宋城旅游区贡献营收8.42亿元，占宋城演艺总营收的28%。2017年宋城演艺各业务营收占比情况在异地扩张方面，这套模式也更加轻松，只需要占据跟团游集中的旅游目的地，例如三亚千古情、丽江千古情、九寨沟千古情，每个项目仅需投资约3-5亿元，运营正常后毛利高达70%，风险低回报高。2017年这三个项目合计营收约7亿元，这构成了持续高速增长的动力之一。