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此前的2014年，北京师范大学社会发展与公共政策学院讲师陈彬莉对海淀区3-4年级小学生进行了抽样调查。结果显示，社会经济地位越高的家庭，其子女参与补习的可能性越大；成绩中上或上游的城镇学生，参与补习的可能性高于中游学生。中产热情与校外培训机构相互裹挟，把课外辅导的火越烧越旺。但在2018年，主管部门决定强力降温。

2003年，云南高院对“4.23”案件进行了公开宣判。这时大家才知道，作为云南证券的股东之一，尊荣集团一边用壳公司从云南证券骗出了8000万，一边在承包深圳证券营业部的时候，白借了云南证券将近两个亿。当然，要说这是尊容集团自己玩出来的，就有点过誉了。毕竟少了云南证券总经理陆海莺的配合，这种诈骗还是很难操作的。只是事发后，云南证券才开始陷入思考：“作为持镰人的陆处长，不是应该带领公司割外边的韭菜吗？怎么来割自己呢？”

责任编辑：陈永乐原标题：不要再质疑美联储独立性了，美国选举政治才是幕后黑手？纽约联储前主席杜德利（Bill Dudley）的一篇文章让美联储的独立性再次遭到质疑，并直接导致当地时间28日美国国会参议院金融委员会成员、北卡罗来纳州共和党参议员蒂利斯(Thom Tillis)呼吁国会对美联储的独立性展开调查。然而，在国会山口水战的背后还有不容忽视的选举政治和党派派别。

此外在70-80年代，日本政府还出台多项政策鼓励产业升级。1975年日本通商产业省颁布“1975年展望”《产业结构的长期展望》促进低能耗、低污染、高附加值性的知识密集型产业，意味着日本产业升级的开启。1975年日本引进国外技术支出额为712亿美元，较十年前增加了三倍。 （数据来源；《科技白皮书》，1976 年）

引导各方预期 提高市场效率尽管上述股票估值方法具有严密的科学推理步骤和扎实的会计金融基础，但在黄燕铭看来，股票估值既是科学问题也是哲学问题，既是学术问题也是博弈问题，估值模型也并不是越细化、数量化越好，关键还是要被人们理解和接受。“IPO定价阶段的博弈特征明显。新股定价取决于发行人的预期、参与询价的机构投资者的预期以及整个经济和金融市场环境和保荐机构对各方利益的平衡。”黄燕铭认为，资本市场投资者的微观结构和发行制度对股票的定价结果亦会有重要影响。

黄燕铭强调，由于相对价值法的估值可靠性比较低，因此国泰君安证券研究所已经规定，对于科创板公司的估值，必须选用FCFF、EVA和重置成本法中的一种估值方法为基础，再配以不少于两种的其他估值方法，才能给出估值结论。在会上，黄燕铭否定了曾流行于境外市场的科技企业的两种相对估值方法，一是市销率（P/SPS，SPS为每股销售额），另一种是单客户股权价值（股权价值/U，U为用户数）。黄燕铭认为，无论是销售收入还是客户数量都是属于企业的，而不是属于股东的。因此，国泰君安证券研究所对这两种股值方法进行了改造，把市销率（P/SPS）改造成企业价值/收入模型（EV/S）；把股权价值/U改造成企业价值/客户数量（EV/U）。其中，企业价值（EV）是权益价值、债务价值以及少数股东权益价值之和，在计算出企业价值后，扣除债务价值和少数股东价值，余额即是股票估值所要得出结论的权益价值。