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2016年，首批试点确定，工行、建行、中行、农行、交行和招行六家银行入围，试点总额度为500亿元。中行、招行于2016年5月26日同时发布首单不良资产证券化产品，发行规模分别为3.01亿、2.33亿，打响了第一枪，此后农行、建行、工行、交行均于2016年发行了不良资产证券化产品。

从监管层面看，保险股权管理非常复杂，监管面临很多挑战以及现实问题。2018年3月发布新修订的《保险公司股权管理办法》，将单一股东持股比例上限由51%降为三分之一。根据股东的持股比例和对保险公司经营管理的影响，将保险公司股东划分为控制类、战略类和财务Ⅱ类、财务Ⅰ类等四个类型。

行业惯例是借口？2017年，天宝食品的经营现金流入最为糟糕，净流出高达-2.91亿元，其中第四季度-4.23亿元。对此，天宝食品解释，主要是公司相关业务的采购与销售受季节性影响，在前三个季度，销售商品收到的现金流入多于购买商品支付的现金流出，第四季度现金净流量为负值，主要原因是第四季度用于购买商品支付的现金增加，公司为下年度的水产销售订单做原材料采购准备，水产行业的原料采购模式都是先付款后发货。

“放缓发货”导致一季度业绩下滑微芯生物自2001年3月成立以来，一直致力于原创新药的研发，主要产品包括肿瘤、代谢疾病和免疫性疾病三大治疗领域。目前已经储备了至少8种first-in-class（同类第一）创新药，包括已上市的国家1类原创新药西达本胺。

尽管回款速度不如东方海洋，但坏账准备方面的计提，天宝食品非常小气。1年以内不计提，1-2年5%，2至3年10%，3至4年100%，4至5年100%、5以上100%。而东方海洋计提比例分别为4%、8%、20%、50%、100%。2017年年末，天宝食品应收账款坏账准备金额2169.72万元，占应收账款余额的1.74%。东方海洋该比例为5.60%。参考东方海洋的计提比例，天宝食品需要计提坏账准备7045.20万元，还需要补提近5000万元。考虑到天宝食品的回款速度，从谨慎性原则来考虑，补提上亿元坏账准备也不为过。

这就是阿里巴巴说的不做物流。我相信马云老师最早提出菜鸟这个设想时，并不会知道将来会有电子面单这个东西，没有电子面单，今天的菜鸟会不会更多变成一个数据版的普洛斯？也未可知。但是无论如何，能够抢在时间的前面提出这样一个构想并提前布局，真的了不起。不是行内人，却比行内人看得都远，这是马云厉害之处。