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一般来说投资活动净现金流出表示企业在扩张，说明行业形势上在上升通道中。如果流入表示企业在收缩，说明行业形势在走下坡路。很多时候，企业经营很差，但最后赚钱了，往往就会通过变卖投资公司获得投资收益做亮财务报表。海航投资活动产生净流量，实质上是在卖投资公司，比如上半年就卖了巴西蔚蓝航空，当然是投资亏损，不过产生了现金流入。

或许几个朋友的说法不具备代表性，但事实上是有数据可以说明的。小巴统计了近五年来，中国居民部门存款和贷款增量的折线图，一看才知道，2017年中国居民部门存款增量出现了下降👇可这几年中国居民部门贷款增量却在蹭蹭蹭往上涨👇再来看看我们的杠杆率，数据显示，1996年我国居民杠杆率只有3%，2008年仅为18%，而2016年达到44.4%，2017年已超过54%。虽然这一数据在主要经济体中属于中等水平，但增速很快。美国居民部门杠杆率从20%上升至50%以上，用了近40年，中国只用了不到10年。

“心理和技能可能是18岁”田惠宇在内部讲话中指出了目前招行取得了一些进步，但能力提升不够快主要源于“两个不适应”，首先，是对增长换档的经济环境以及由此带来的社会环境不适应。其次，是对招行从小行成长为全球市值前十银行的身份转变不适应。在讲话中，田惠宇称招行是32岁的身体，但心理和技能上可能还停留在18岁，特别是在管理上还有很多短板。

吴佩孚擅长草书与楷书。他的作品称得上艺术品。放在今天，就算舍弃民国政治家的身份，其作品也完全可以放在任何一家省级美术馆展览。在民国时期，书法收藏者就热衷于收藏吴佩孚的书法作品。他一幅行书作品《赠木下先生》，收藏价格是4000大洋，差不多相当于现在的50万元。经过时间的流逝和岁月的变迁，现在更是身价百倍了。

预测：汇价上涨可能性较大。英镑/美元汇价高见1.2590，低见1.2563。上一交易日，汇价收于1.2567。英国6月服务业PMI录得50.2，接近萎缩。根据官方报告，低迷的经济活动往往归因于国内经济状况低迷，以及客户对英国退欧不确定性的更大风险厌恶情绪。英国首相候选人鲍里斯·约翰逊表示，他认为议会不会阻止英国退欧。技术面上看，英镑兑美元技术上看跌，汇价目前位于所有均线下方，20SMA加速下跌位于更长均线下方，目前位于1.2635；动能指标自日低反弹，但仍位于中线下方。RSI徘徊于30附近。风险偏下行，若突破1.2635将增加上修可能性。后期阻力位1.2630，支撑位1.2585。