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7、8月份是较好的反弹窗口期本轮反弹行情可以参考2010年、2012年、2013年、2016年市场在出现阶段性低点后的反弹走势，共同特征是指数跌幅在达到25%左右后，市场出现反弹。2010年4月到6月市场震荡回落，7月到11月上证综指反弹幅度为35%；2012年4月到11月市场持续走低，2012年12月到2013年2月上证综指反弹幅度为25%；2013年2月到6月市场震荡走低，7月到9月上证综指反弹幅度为23%；2015年6月到2016年1月市场大幅波动，1月27日到4月15日上证综指反弹幅度为16%。

于是京东和天猫被推上风口浪尖。《通告》出台了四天，平台上的电子烟依然在售，双11的活动也未暂停。业内人士认为，千烟大战的第一个双11，京东和天猫不会轻易丢弃电子烟这块大蛋糕。在此期间，监管部门持续加码。5日晚间，国家烟草专卖局专卖监督管理司有关负责人表示，重点地区烟草专卖监管部门正在与相关执法部门联合约谈主要电商平台，督促其及时关闭电子烟店铺，下架电子烟产品，并将采取更加严格的监管措施。

中央结算公司积极支持债券市场开放顺应债市开放的大趋势，在主管部门的指导下，中央结算公司积极推进国际化服务能力建设，为债市开放提供基础支持服务。一是在开放互联层面，采用多种渠道同时支持境外投资者参与中国债市，包括直接投资模式、“债券通”模式和“澳门MOX”模式；与欧清银行、明讯银行等国际中央托管机构签署合作备忘录，推动境内外市场互联互通。二是在合作交流层面，创建国际交流平台，在全球主要金融中心进行中国债券市场宣介、举办客户交流会，为境外机构提供丰富的市场和业务信息。三是在服务支持层面，上线英文版中债综合服务平台，为境外投资者提供便利；设立中债国际研究所，持续推进国际研究；与中国银行业协会共建英国代表处，将客户服务延伸至欧洲市场。

事实上，除了火锅外送、烧烤外送，海底捞近年来餐饮布局显得比较密集，并试图通过分拆旗下关联企业，进一步打造以火锅为中心的餐饮王国。记者留意到，海底捞关联的公司几乎涉及餐饮上游的所有链条。比如，负责提供火锅底料和蘸料加工的颐海国际，该公司2016年在港股上市，其去年营收16.4亿元人民币，净利润为2.6亿元。作为海底捞的火锅底料独家供应商，颐海国际的最大客户就是海底捞。2013~2017年，它与海底捞的关联交易一直占总收入的55%左右。同时，它的火锅底料等调味产品还在家乐福等超市、天猫旗舰店等电商平台进行销售。

全国社保基金理事会理事长、前财政部部长楼继伟曾对投资理财行为作出警告：“保证6%以上回报率的就别买，那是骗子”。反观唐小僧、联璧金融、钱宝网、雅堂金融等高返平台，比“保证”更具杀手锏效应的，是投资者在到期之前还可拿到超过6%的返利收益。可惜，所有游戏都有结束的一天。

图5-1：菜粕指数走势预测整理数据来源：文华财经、方正中期研究院整理郑油方面，虽然说目前油脂库存高企，但是中美贸易分歧较大，未来大豆进口量减少，为应对国内蛋白粕的供应缺口，我国允许进口印度菜粕，并积极进口周边国家的杂粕以弥补缺口。在高库存油脂价格持续低迷的情况下，粕类积极进口，年底G20中美贸易协商释放的友好信号也令粕类承压，预期压榨利润的减少将使沿海油厂压榨开机率或有所下降。年底节前的备货，也将释放油脂的高库存。总体来说，上半年我国菜油库存预计有所下降，下半年也将难有积累。春节备货消耗油脂库存，菜油国储库存见底，2019年上半年预计油脂有望触底反弹，下半年随着棕榈油以及南美大豆到港需求低迷，豆油以及棕榈油库存有可能继续积累，拖累菜油走势，预计2019下半年郑油震荡调整为主。