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2018年恒达微波营业总收入为8469.66万元，考虑到从当年5月起增值税由17%下降到16%，按月平均计算税率，可核算出当年含税营收大致为9853.04万元。根据财务勾稽关系，其含税营业收入在财务报表中应体现为同等规模的现金流入和应收账款及应收票据等经营性债权的增减。

一方面，职业年金开始投资运营，才意味着进入实质运作阶段，不过，目前已经确定投管人的仅有中央机关、新疆、山东、河南，意味着更多地区距离真正投资运作还有一段时间；另一方面，中央机关职业年金基金进入投资运作阶段后，会给各地以示范意义，未来各地职业年金将逐步启动投资，这一长期资金的投资动向会更受关注，其对于资本市场的作用也会逐渐发挥出来。

生态环境部继去年环渤海港口禁止汽运煤进港后，又提出，到今年9月底前，山东和长三角地区沿海港口煤炭集疏港全部采用铁路运输；2019年9月底前，京津冀及周边、长三角地区沿海港口的矿石、煤炭和焦炭等大宗货物全部改由铁路运输方式。由此可见，大宗运输“公转铁”结构性改变已经势不可挡。

在他们身后是迪米特洛夫和A-兹维列夫。他们俩都在2017显示出了自己的实力。保加利亚人赢得了个人第一个大师赛冠军和ATP年终总决赛冠军，而德国小将也拿到了个人职业生涯前两个大师赛冠军。他们俩不得不在大满贯中继续保持良好的状态和较高的水平，以便在成绩上实现质的飞跃。

图4-1：菜油-菜粕盘面价差整理数据来源：Wind、方正中期研究院整理（二）跨期套利菜粕方面，菜粕01-05合约价差主要分布在-62到75之间。菜粕1901-1905价差从2018年5月中旬开始就处于历史高位，并于9月下旬以后迅速走高，大幅突破统计套利合理区间上限，随后01-05价差重回套利区间震荡。基本面情况，由于中美贸易摩擦的缘故，郑商所菜粕合约一度出现近强远弱的情况，菜粕1901-1905合约价差一度冲高，并大幅突破统计套利区间上限。造成菜粕近强远弱的最主要原因莫过于中美贸易摩擦，使得进口大豆的成本瞬间高企，而南美大豆进口成本也因需求增加而抬升，造成豆粕合约价格上涨，带动菜粕近月合约期价上涨。而随着G20峰会前夕，中美贸易摩擦有缓和态势，并且市场有消息称年初国储大豆将会定向销售，造成油料短期供需缺口的担忧弱化，菜粕近月合约走低，菜粕01-05价差重回震荡区间。短期来看，国内油料供给还算充足，供需缺口也未显现，01-05价差再次突破震荡区间上涨的可能性不大。然而中美贸易摩擦谈判时间延长，加征关税时间延后，在中美贸易未得到实质性解决的情况下，美豆进口量将难有增长，供需缺口也将逐步显现，届时将会出现近弱远强的情况，可以考虑寻找机会进行跨期反套。

二是打造债市开放平台，深化国家战略实施。债市开放的进程，既是与国际接轨的过程，也是强化中国规则和标准的输出过程，将显著提高我国金融市场的国际化水平和影响力。同时，债市开放有利于动员多方力量，通过形成互联互通、共建共享的利益共同体，为“一带一路”建设提供必要的资金来源，增强国家战略实施的主动性。