学生系列二区

一级市场发行情况：净融资额有所上升。本周信用债整体净融资额有所上升。分券种看，短融净融资额由下降转为上升，公司债、企业债和中票净融资额延续下降趋势，定向融资工具净融资额由上升转为下降。信用债发行利率以上行为主：AAA和AA评级中短期票据发行利率有所上升，AA+评级中短期票据发行利率有所下降，AAA、AA+和AA评级公司债发行利率均有所上升。本周产业债共发行新券45只，其中短期融资券最多，发行额为339亿元，占比70%；主体AAA评级的数量最多，发行额为313亿元，大约占比64%；而国企发行额421.2亿元，占比87%。新发产业债中非金融行业主要有采掘、综合、公用事业等。

前述私募总经理也表示，在投资操作上，他们已经采用了拉长久期和降低杠杆的策略。中信证券认为，机构逐渐开始抬高等级与拉长久期，可关注商贸类民企再融资风险。债券牛市积累的巨额债务面临集中到期与市场偏好下降衍生的续发压力。预计地产、商贸行业仍有“地雷”。另外，以负债的收益来承担权益的风险今年更加得不偿失，投资中应当回避以下情形：经营策略激进，包括海外业务、外延并购；销售策略或利润确认激进；突然的、大规模短债长用；私募债占比过高；信息披露瑕疵；现金流与利润背离等。风险层面是避险与提高等级，信用利差会重回压缩通道，考虑到表内表外资金转移的节奏切换放缓，资金面料有较大改善，可以抬高等级、放长久期。

2、2014年-2016年10月：房企债券融资监管放松，债券融资发展迅速在经历了“国四条”、“国十条”等高密度房地产调控政策之后，房价过快上涨的趋势得到控制。2014年我国经济面临下行压力，GDP增长进入个位数阶段，地产调控力逐步放松，房地产企业债券融资进入到高速发展阶段。2014年房地产企业发债规模从2013年的435.35亿元急剧上升到3，965.00亿元，同比增长810.76%；2015年发债规模保持高速增长趋势达到历史高点为12，456.22亿元，同比增长214.15%。

其实在人类航空史上，飞碟状飞行器已经屡见不鲜，其中最著名的是阿芙罗加拿大公司在上世纪50年代研制的VZ-9“阿芙罗飞车”（Avrocar）。该机内置三台涡喷发动机，其高速排气通过飞碟周边喷管喷出，通过康达效应拉动飞碟上表面气流向周边流动产生垂直升力。为了实现垂直起降，VZ-9中央还安装了直径1.5米的涵道风扇进行辅助，这个设计与“超级大白鲨”一致。等升空到一定高度后，VZ-9就能转入平飞，通过选择关闭机身周围喷口来控制飞行方向。

40城楼市成交同比跌55%“回暖”中的二线以-68%跌幅居首“五一”假期房地产市场明显遇冷，40个重点监测城市累计成交161万平方米，同比下降55%。各线城市成交量皆有回落，二线城市暂以-68%同比跌幅居首。一线城市成交量同比下降27%，北京、上海和广州均有不同程度的回落，北京低至1.2万平方米，同比下降75%。深圳市场回暖，成交量同比增长41%。

路透社土耳其总统：导致里拉大跌的那些人将“付出沉重代价”土耳其总统雷杰普-塔伊普-埃尔多安（Recep Tayyip Erdogan）警告称，那些对导致硬通货需求过度和对汇率做出误导性预测负有责任的银行家，将在下周的大选后“付出沉重代价”。