国产幼女

近两周产业资本增持规模环比有所上升。虽然表征市场情绪的换手率、成交额、两融等指标继续走 低，但是随着市场逐渐走向估值底，价值投资者与长期投资者将逐渐买入低估的股票，这是我们之 前判断市场会底部抬升的重要逻辑。最近两周，虽然市场仍在下跌，但是已经出现一些这方面的信 号，产业资本在二季度减持的规模持续增加，但是在上周显著收窄，并在本周出现净增持的情况， 已经有部分价值和长期投资者不再悲观，而选择在低位买入。

后市分析前一日，上证50指数好不容易突破年内高点，昨日很快就调整了。同样，沪指好不容易盘中突破3000点，结果又跌下来了。有人统计过，说这是3000点的第98次争夺战。达哥虽没有细数过，但可以肯定有很多次，这也充分证明这个关口的重要性。或许，第100次冲关3000点就会成功。

其中，理财贷款类App成重灾区，多款理财贷款类App被“点名”。甚至一些个人信息被App收集过来之后，成为“套路贷”公司开发业务、催收贷款的工具。公安部相关专家介绍，某网络贷款App开发公司为多家“套路贷”公司提供App开发集成服务，并开设公司，采用技术手段在网上扒取用户的通话详单、充值记录、消费记录，用以判断受害人消费能力和家庭准确住址。

从上任至今，特朗普兑现了他竞选时提出的一系列强硬的移民政策，比如在美墨边界修建隔离墙、禁止部分伊斯兰国家人员入境以及取消奥巴马时期的“童年抵美者暂缓遣返”计划。此外，特朗普还在一场讨论移民政策的内部会议上，向海地、萨尔瓦多和一些非洲国家开炮，称这些国家是“茅坑”，引发轩然大波。现在看来，特朗普在移民问题上的立场依然强硬，甚至有变本加厉的迹象。

“我国资本市场正处于宝贵的发展机遇期，任何外部干扰都阻挡不了我们改革发展的步伐。”李超介绍，设立科创板并试点注册制改革近期顺利落地，开局良好，激发了资本市场的活力。下一步，将充分发挥科创板的试验田作用，坚持市场化、法治化的方向，加快关键制度创新，推动一揽子对外开放务实措施落实落地，引导更多中长期资金入市，提升监管效能，努力打造一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。（完）

估值底后的市场下跌：恐慌情绪是主要原因。在估值达到历史性的底部区域后，市场再次出现急速调整。在基本面因素并未发生根本性变化的背景下，我们认为内部因素是市场下跌的主因，即情绪由悲观向恐慌的转变。这导致两条传导路径：一是股票质押平仓以及部分投资者赎回压力下的被动减仓行为，二是部分投资者在巨大的业绩压力下的主动减仓行为。急速调整容易让情绪从悲观陷入恐慌，对基本面的解读走向负面和极端。市场被情绪所主导，成为负向加速器。