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二级市场上，九州通公布债转股债务重组事项后，股价并没有明显提升，截至10月24日依然徘徊在14元上下。如果公司股价进一步下滑，相关债务重组的质押融资是否还将调整，公司并没有进行披露。从业绩层面上看，九州通2018年上半年实现营收424.49亿元，同比增长17.17%；归母净利润5.37亿元，同比下降32.31%；扣非后归母净利润4.90亿元，同比增长20.54%。

■本报记者苏向杲截至昨日晚间，中国平安、中国人寿、中国太保、新华保险全部公布其11月份保费数据。从寿险方面来看，11月份四家上市险企共实现寿险保费收入643亿元，同比增长速13.1%，较上月有所回落。从累计增速来看，前11个月四家上市险企共实现寿险保费收入1.26万亿元，同比增长12.1%，远好于行业平均水平（行业前10月增速-0.81%，前11月数据暂未公布）。

哈总统托卡耶夫25日凌晨飞抵阿雷西市视察受灾情况，看望住院伤员并慰问临时疏散中心里的民众。托卡耶夫说，哈有关部门已就爆炸事件展开刑事调查，将依法追究责任。他还指示有关部门彻底清除爆炸隐患。哈全国范围内已启动“阿雷西，我们在一起”社会援助活动，哈多个地区和政府部门已开始为受灾居民筹集捐款和援助物资。

可事实上，安德利果汁2016年至2018年上半年对应的应付款项总额（未披露应付票据）分别为6532.72万元、8636.96万元和4171.15万元。这其中，2017年应付款项不但没有减少，反而增加了2104.24万元。而2016年、2018年上半年，应付款项虽然相应减少，但仅分别减少了366.42万元和4465.81万元。很显然，这几年应付款项的变化与前述理论测算出的结果是有明显差异的，这令公司披露的采购数据真实性存疑。

转折点出现在2005年。当时，私募基金巨头KKR、贝恩资本和房地产投资信托公司Vornado联手，以66亿美元完成了对玩具反斗城的杠杆收购并私有化退市。为此，玩具反斗城背下了高达50亿美元的长期债务，每年玩具反斗城需要花费2.5亿多美元去偿付账单。一旦公司的销售额下降，玩具反斗城就将无法偿还债务。

截至8月1日收盘，两市平均市盈率为17.24倍，平均市净率为1.74倍。上交所数据显示，沪市平均市盈率为14.03倍，深交所数据显示深市主板平均市盈率为16.53倍，中小板平均市盈率为28.38倍，创业板平均市盈率为38.36倍。整个市场的估值再度来到底部区域。