
一是可能与上位法存在冲突。《公司债券发行与交易管理办法》规定债券违约后,受托管理人可以依法向法定机关申请财产保全,以自己的名义代表债券持有人提起民事诉讼、参与重组或者破产的法律程序等。但受托管理人毕竟不是债权人,上述规定与《民事诉讼法》《破产法》《信托法》等上位法存在一定冲突。《公司债券发行与交易管理办法》仅为部门规章,法律位阶较低,在司法实践中无法确保具有普适性。
表2:面临退市危机的创业板上市公司表3:2019三季报净资产为负的创业板公司2、34家面临退市危机的*ST公司根据上交所和深交所(不包括创业板)相关规则,如果被退市风险警示处理的公司(“*ST”)出现“首个会计年度经审计的净利润继续为负值、首个会计年度经审计的期末净资产继续为负值”等情形后,公司股票将被暂停上市;如果“暂停上市后首个年度报告显示公司净利润或者扣除非经常性损益后的净利润为负值、暂停上市后首个年度报告显示公司期末净资产为负值”等情形的,股票将被终止上市。
碧桂园方面表示,此次美元票据发行所得款项净额,将主要用于现有境外债项的再融资,即为“借新还旧”。除了碧桂园,近期海外发债的房企屡见不鲜。1月15日,正荣地产公告,拟按去年6月18日发行的年利率为10.5%、于2020年到期的2.5亿美元优先票据;1月7日,宝龙地产也公告进行优先票据的国际发售,同为现有债务再融资。
目前主流房企因为2016年替换了部分高成本资金,资金链依然宽裕,但随着调控持续,房企的资金压力将越来越大;目前整体压力相比2015-2016年已有较大的收紧,而且从趋势看,2019年依然持续面临资金压力。更为关键的是,根据中金公司数据,2019年房企将进入偿债高峰期。2019年国内房企仅信用债偿付额就超过6000亿,相比2018年翻倍有余。
境内融资也明显增长。1月多家房企公告,计划发行中期票据或超短期融资券。融资好转得益于政策的放松。多家机构报告显示,央行年初的降准动作,给地产行业带来了刺激,个人房贷按揭利率和房企发债利率均有所下降;证监会也于2018年年底放松了再融资。但这些政策的目的,仍是以提升经济和稳定房价为前提,并不是直接针对房企。龙湖等公司人士接受记者采访时便认为,流动性虽然稍微宽松,但政策的释放和影响需要时间,且并非所有房企都可获得融资,对2019年的市场还是要谨慎乐观。
与此同时,中国糖果全体非执行董事还组成了独立调查委员会,对上述资料的真实性进行独立调查。中新经纬记者注意到,早在2018年3月,香港联交所就曾向中国糖果列出复牌条件,包括刊发所有尚未刊发的财务业绩并解决任何审核保留意见;披露独立调查的调查结果,并就调查结果采取补救措施;向市场发布所有重要资料等。