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第二，房地产企业的集中度将大幅提高，房地产开发将进一步向规模排在前100名的房地产企业集中，小型开发商将会通过转行调整、关闭破产、重组兼并等方式逐步退出。过去二三十年，各地注册一家房地产公司几乎零门槛，据统计，全国约有十多万家房地产开发企业，中国14亿人基本上是每一万人摊上一家房产公司。在每年的实际开发中，15%的开发商建设开发量占到总开发量的95%，剩下85%的企业建设量只占5%，大多数根本就是趴着不动的僵尸企业或空壳公司，这些公司形势好的时候融资造房，一旦形势不好，就容易坏账，欠一堆银行贷款、民间集资或高利贷，导致金融乱象，影响社会稳定。从房地产业看，优化房地产企业供给，就是要一方面通过提高准入门槛，把那些僵尸企业、空壳企业消除掉，另一方面就是要支持优势企业兼并重组、做大做强。

根据盘后的龙虎榜显示，游资卖出金额远远大于买入金额。卖出金额前5名总计卖出9694.53万元，占当天总成交金额20.53%。其中，国泰君安上海江苏路卖出3028万元，华泰证券深圳益田路荣超中心卖出2222万元。买入金额前5名总计买入7653.06万元，占当天总成交金额16.21%。其中一家机构席位买入1197万元。

二、2019年通胀压力不大 但猪周期存较大不确定性2018年国内物价总体平稳，具体表现为工业品价格高位回落与消费品价格温和回升，PPI-CPI剪刀差继续收敛，企业盈利增速下滑。消费品方面全年温和回升，二季度是年内的低点，三季度则出现超预期回升，主要是猪肉和蔬菜带动，后者是受到部分主要产地水灾的影响。非食品中则主要受到国际能源价格带动国内燃料价格上涨的影响。工业品方面二季度上涨后在三季度略有回落。分行业看，石油上下游相关产业继续维持较高增速，黑色、有色产业链绝对增速仍高，但增速边际下行。中长期来看，货币金融环境和消费需求等基本面条件并不支持通胀大幅走高，尤其是核心通胀将保持稳定。但是我们主要担忧肉价，由于目前生猪存栏量与能繁母猪量均处于低位，猪周期一旦反转向上，叠加瘟疫和贸易战导致的上游饲料价格上涨等因素，未来价格涨速可能将会超预期，在时间周期上也将极大延长。

四是A股现货基础良好、估值合理，推出深市ETF期权时机成熟。从估值来看，A股整体估值较为合理，推出深市ETF期权有利于提升市场活力与韧性。从投资者结构来看，机构投资者占比不断提升，投资者行为也逐渐趋于理性。从波动性来看，深市ETF波动率适中，既可以满足投资者风险管理需求，也可以控制市场整体运行风险。

BAT等大公司的内审机制基本处于全年无休的状态。“互联网企业对廉政设置了很多‘防火墙’，避免员工犯错。同时，企业内设置内审和风控多个组织，进行交叉审核，相比传统企业更加严格”，一位电商类互联网企业员工告诉记者。2012年，阿里成立专司腐败调查、预防及合规管理的廉正合规部，与各业务线以及内审、内控部门都保持充分的独立，并称对动摇阿里诚信基石的行为采取“零容忍”的态度。

2019年现金流净额金额最大的是茅台、五粮液，分别拥有452.11亿元与231.12亿元；洋河股份以67.98亿元的金额居第三位；其次是泸州老窖和山西汾酒，分别为48.42亿元与30.77亿元。营收过百亿的古井贡酒现金流净额则仅有1.92亿元。