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2014年消费税加税后，日本经济短期回落，但随后GDP同比还是重新回升到1%以上。加税之后，日本的居民消费波动较大，其对GDP的环比拉动率从14年1季度的1.1%到14年2季度降至-2.7%。但在短暂的冲击后，日本经济还是出现了好转。而这一时期外部经济环境也更为友好，欧美经济开始复苏，2012年开始净出口对日本GDP同比增速的拉动率就持续回升。2015年以来日本GDP同比增速维持在了1%以上，没有重演97年加税后的遭遇。

在财政压力日益增加的背景下，1994年11月村山内阁通过了消费税率由3%上调至5%的税制改革法案，并定于3年后实施。不过鉴于当时经济形势不佳，也为了减少加税对经济的冲击，村山内阁在1994至1996三年间实施了共9.5万亿日元的个人所得税及住民税的减税措施。而与其他高福利国家相比，日本也的确有加税的空间。1997年日本的租税负担为26.2%，仍低于不少欧洲发达国家超过30%的水平。

来源：@胡锡进 微博责任编辑：张建利【这一次，星巴克输给了便利店】9月4日，杭州市消保委做了一次外卖咖啡消费者代表品评会，9位市民现场“盲喝”7个品牌的拿铁咖啡。结果，全家便利店的湃客咖啡的“整体评价”排名第一位，星巴克和瑞幸咖啡排名倒数两位。

在塞纳河对岸的奥斯曼大道上，深受中国游客喜爱的巴黎最著名的百货公司老佛爷更是不到17点就开始疏散顾客。有撤离商场的顾客向第一财经记者表示：“商场里到处散发着一股火药的气味，十分难闻。”此时，距离老佛爷仅一步之遥的巴黎春天百货已空无一人，其他商家也都早早地将橱窗帘子放下，闭门谢客。直升机在奥斯曼大道上方盘旋，四处都是警笛声、汽车喇叭声和人们愤怒的叫喊声，喧嚣的气氛令人不寒而栗。

行情预判：港口产地价差高位和铁路运力的相对稀缺性再次改变产地供应格局，近期港口和产地市场持续分化。5月以来动力煤中下游库存累计增加1620万吨（14.28%），库存累积速度超出我们预期，港口价格仍面临回调压力，第一目标先跌掉港口发运利润，至贸易商边际到港成本660元/吨左右。从库存曲线预判看，9月合约估值参考630-640区间，若7月后产地供应持续受到扰动，来自产地的成本支撑将相对坚挺，届时9月合约仍有做多机会。

站在当前的市场环境分析，减税减负是社会经济发展的主基调，同时也是中国股票市场发展的大方向与大趋势。因此，作为两项比较明显的负担成本，印花税与红利税也应该到了调整乃至减免的时候了，此时此刻对印花税与红利税进行调整与减免，其对市场的持续稳定还是起到比较积极的影响。