红杏1级

预计中签率为千五上下，谨慎参与，注意风险。留给市场的规模约在2.3亿元左右（55%）。投资者可能对特发转债的兴趣有限，假设网上申购户数为4-5万户，估计中签率在千五附近。近期多数转债开始重视网下发行，并存在让步情况。但特发转债条款上没有明显吸引力，同时又仅设网上发行，如此做法会给承销商带来不小压力。如果打新日和缴款日特发转债的平价明显在100元以上，发行情况可以乐观一些。考虑到近期政策暖风不断，中小盘标的相对活跃，即使投行包销，可能也有不小的机会获利。

面对四季民福等强劲竞争对手近年来的飞速扩张，为什么作为百年老字号的全聚德却在过去七年的时间一直停滞不前，毫无作为？在透镜公司研究看来，这与全聚德过于保守的经营风格存在直接关系，而且这种保守，在该公司的财务结构中表现得尤为明显。从近年来的财务数据来看，尽管全聚德一直坚持大比例的现金分红，但其资产负债表上仍然一直都处于“穷得只剩下钱”的状态。

这位价值投资鼻祖从事投资将近42年，与友人创办的格雷厄姆—纽曼公司在1941年至1960年期间20年的投资中，平均年化收益高达21%。嗯，没错，跟巴菲特的业绩差不多 ，我猜长期年化20%以上，是衡量一个人是否是股神的重要标准。每一个投资大师的背后都有一段传奇的人生，格雷厄姆也不例外。他创立的“价值投资”理论，最关键的要点有两个，一是注重安全边际，二是关注投资价值，这两点都和他个人的经历有关。

英国天空电视台称，出发前，文在寅说，他在与金正恩“交心会谈”中会极力推动“不可逆转的、持久的和平”，促进平壤和华盛顿之间更好的对话。两人都想让美国签署正式结束朝鲜战争的协议。随后人们看到了积极的信号：在平壤顺安国际机场，两位领导人面带微笑，相互拥抱。数千名朝鲜人挥舞着鲜花、朝鲜国旗和标志着半岛统一的蓝白地图迎接文在寅。

第一财经记者还了解到，未来随着产品组合变多以后，联想会在明年推出更高端的手机产品。对于中国的手机业务，杨元庆的态度是手机是联想长期的权重，联想肯定会在这块业务上持续投入。来源：兴业证券投资要点特发转债的赎回和回售条款并无特别之处，下修条款相对宽松。其纯债价值约为86.81元，面值对应的YTM为2.23%，债底保护一般。若所有转债按照转股价6.78元进行转股，则对总股本的摊薄幅度为9.87%。

从全聚德的收入结构和来源不难看出，尽管手中掌握着巨额现金，但全聚德的管理层却似乎并没有很好的利用其百年老店的影响力，把这部分巨资用于布局行业上下游或进行其他区域扩张，以改善公司的收入结构、扩大收入来源，把全聚德这一百年老字号持续发扬光大。透镜公司研究注意到，全聚德上市后虽然曾作过一些围绕餐饮行业的并购和业务扩张举动，但这些努力要么规模相当有限要么最终浅尝即止，半途而废。