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1月10日，小米股价再度下跌3.58%，报收9.97港元，创上市以来新低。有行业专家表示，小米股价的持续下跌说明了投资者、资本市场和股民并不相信小米在上市前声称自己是一家互联网公司，在智能手机增量市场萎缩、存量市场竞争激烈的情况下，资本市场对小米未来一两年的发展并不看好。
据分析，在二者反向变动中，多数情况下美元占主动地位，但也不能否认后者的反作用。当大宗商品价格整体出现下跌走势的时候，通常会减轻通胀压力，有利于美国经济恢复，利多美元；而大宗商品价格上行则增强通胀压力，令美元承压。在12月议息会议上，美联储分别下调了2018年、2019两年的GDP增长预期和通胀预期，2018年GDP增速从3.1%降至3%，2019年从2.5%降至2.3%；2018年通胀预期从2.1%降至1.9%，2019年从2%降至1.9%。
从上图看出，煤炭上市公司企业中销售商品、提供劳务收到的现金与营业收入比值均大于1，表明煤炭企业的经营质量较高。煤炭企业的主要客户包括大型电厂、焦炭企业、钢铁企业以及煤化工企业，此类企业财务流程都比较规范，发生坏账的风险较低。2017年煤炭行业的销售商品提供劳动收到的现金与营业收入比值在中信行业分类中排行第14，如下图：
第五，投资者结构常态化。散户投资者逐步离场，机构投资者占比上升，这将促使投资者通过寻找到好公司来获得收益，而不是致力于寻找交易价差。这正是回到价值投资的本质。打造值得信赖的团队在郭杰看来，管理社保等资金，给老百姓赚钱，这是一件有意义的事。他带领团队，凭借单纯的初心和长期的坚持，最终换来了丰厚的回报。据记者了解，嘉实旗下以社保基金为代表的机构投研业绩长期排在行业第一梯队。郭杰管理的大型社保基金组合，无论在社保组合内部还是全市场股票基金中，业绩都名列前茅。
9月份，陈光明在一次内部讲话中表示，“拉长来看，上市公司利润率有见底回升的态势。我们能感受到无风险利率是在下降的，目前这种12､13倍估值的市场（A股），静态回报率每年能有8个点，这是可以秒杀其他大类资产的。只要出现静态的回报比较高，比如达到，20､30%以上的时候，不一定需要持续的成长。”
8． 行业并购重组情况最近2年煤炭行业并购重组事项见下表：4总结基于客观的数据分析，本文系首次提出秦皇岛动力煤400万吨的预警线，首次提出大秦铁路日均货运量可作为煤炭景气度回升的确认指标，首次提出广州港煤炭库存及价格变动或是煤炭行业景气度的先行指标，首次解释人民币贬值直接导致国内外煤炭价差收窄，有利于国内煤炭生产企业；首次提出煤炭价格波动对焦炭、钢铁毛利率影响不大，并提出焦炭行业容易受上下游压榨，不是门好生意。首次证明资产收益率、规模和净利润增速拐点的共振即预示着煤炭周期的到来。
