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图1、富国天惠精选成长A成立以来收益曲线表2、富国天惠精选成长A各阶段收益回撤表3、富国天惠精选成长A分季度收益回撤择时选股能力基金经理具有显著的选股能力，淡化择时：根据基金净值序列，采用T-M模型与H-M模型做了基金经理选股择时能力分析，两个模型均显示基金经理任职以来具有显著的选股能力。

刘文兵简历刘文兵，男，汉族，1954年8月出生，安徽无为人，研究生学历，1970年11月参加工作，1973年7月加入中国共产党。1970.11-1991.09，历任芜湖光华玻璃厂工人、共青团芜湖市委副书记、芜湖火柴厂厂长；1991.09-1997.09，历任芜湖市经济技术协作办公室主任、市政府副秘书长、市财政局局长、市政府副市长；

目前跨年资金面状况好于去年。我们预计，未来人民银行仍会采用MLF超额续作与（定向）降准交替使用的方式。我们认为2020年1月初降准的概率较大。一方面，降准可以对冲春节前的流动性缺口；另一方面，降准可以为地方政府创造稳定的融资环境。2019年12月16日，人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作3000亿元，比今日到期量多140亿元。今日未开展逆回购操作。

这里需要说明一下，很多文章和书本写到马云高中毕业曾经去肯德基找工作，这个信息是错误的，因为1983年的时候，杭州还没有肯德基。但马云也确实去肯德基应聘过，只不过是10年以后，他在杭州电子工学院当老师时，带着23个学生去应聘，学生都录取了，只有他被淘汰。

科技企业陪跑时间长、上市难等特点，使人民币基金备受压力，同时也让一些VC机构望而却步。在投资机构谨慎观望下，融资难，融资贵，致使这些企业深陷困局。目前，较为普遍的观点是，科创板应淡化营收、净利润等指标，强化企业成长性、研发投入、估值等指标。洪泰基金创始合伙人、洪泰资本控股董事长盛希泰表示，不再“净利润至上”，更符合不同科技创新型企业在成长期的特点，让潜在优质企业留在中国，解决中小企业“融资难”，私募股权市场“退出难”的困境。

2019年，全球央行的宽松政策也将使新兴市场受益。美联储（Fed）、欧洲央行（ECB）和中国央行（PBoC）已重新转向中性或直接宽松模式。此外，美元可能成为新兴市场强劲表现的抵消力量。2017年，当美元疲软时，新兴市场的表现优于美国。2018年，当美元走强时，新兴市场表现落后。2019年，我们预计美元将企稳，这应该会提振经济表现。美元走弱减轻了新兴市场央行加息的压力，创造了一个良性循环。