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图：汽油-美油裂解价差资料来源：EIA，信达期货研发中心图：柴油-美油裂解价差资料来源：EIA，信达期货研发中心图：美国汽油库存资料来源：EIA，信达期货研发中心图：美国柴油库存资料来源：EIA，信达期货研发中心五、原油期货与期权持仓变化由于前期美国政府机构停摆，CFTC最新一期持仓报告为2月19日，因此我们通过ICE的Brent原油期货与期权持仓来分析原油市场投资者的情绪变化。根据ICE的2月26日报告，Brent原油期货和期权总持仓为288.4万手，相比月初小幅减少6.1万手。其中，产业多头和空头持仓都是先减后增，整体保持相对平稳。但是基金多头持仓在2月份增加6.8万手，已经连续八周录得增加。1-2月油价持续反弹过程中，基金空头持仓时而增加时而减少，但整体以减仓为主。2月26日当周，基金在Brent原油期货与期权上的净多头寸为29.1万手，连续八周录得增加。原油市场基本面的改善带动风险情绪回暖，目前来看，油市看涨氛围依然浓厚。
此后，苏宁发力拓展红孩子线下门店，根据规划，2016年将再开设50家自营实体店，三年内红孩子门店预计将达200家。目前来看，苏宁对红孩子的整合效果正在体现，2018年年报显示，苏宁新开红孩子店106家，关闭店面2家，截至2018年底，共有157家红孩子店，坪效为10025元/平方米，销售收入同比增长29.78%。
不止如此，尚德机构的资产负债率一直居高不下，2017年为131.33%，2018年下降到109.07%，2019年上半年再次上涨至112.61%。教育企业削减营销费用就能减少亏损，但只要降低营销，获客数也就随之明显下滑，严重依赖营销但营收不足以覆盖成本是在线教育行业多年的难题。
上周发改委放松部分优质企业在的发行条件，在我们看来正是宽信用政策发力的体现，但是宽信用不等于强刺激，其实符合条件的地产企业不到10家，而且商业房地产项目并未明确放松，因此不用担心重走刺激地产的老路。展望未来，由于经济趋于回落，通缩风险升温，因此经济基本面仍支持债券牛市继续。虽然短期美国加息在即、叠加年末因素影响宽松预期，但是在经济回落期货币宽松仍是主旋律，而宽信用也要求宽松货币的支持。我们认为债券牛市仍在，利率债和优质信用债可以继续持有。
“权健出了事之后，上线的人说年后继续干，还说公司越来越好，他们给下面的人洗脑说，每年都会查一次，风声过了就好了。”谈到这里，高军显得有些气愤。来自四川峨眉山的高军也是因为家里老人保健的原因入了两个7500元的会员，同时还买了额外的部分产品。
遏制侥幸心理对于上一周创下的过会率新低，有业内人士认为将进一步对当下IPO申报企业的一些侥幸心理起到遏制作用。“连续7周的IPO全过会，容易引发市场的一些误读，认为这一阶段IPO审核有所放松，因此抓紧进行申报，所谓‘抓住这个窗口闯关’。”上海一家大型投行保代表示，“这种误判的形成，容易诱使部分存在一定瑕疵、财务质量较低的发行人抱着试一试的心态来闯关，本身也会陡增监管和审核成本，给正常的IPO审核工作带来干扰。”
