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“俄罗斯向乌克兰逼近，欧盟释放出迟到而软弱的信息，没有派出特使。”4日《基辅邮报》在网站头条感叹。此前几个小时，该网站的头条报道是“面对俄罗斯侵略，北约向乌克兰提供了强有力的言辞，但没有新的行动”。4日和5日，北约外长会在布鲁塞尔举行，乌克兰外长克利姆金与会。美国布鲁金斯学会3日在网站盘点西方对刻赤海峡事件的反应称，美欧反应软弱，主要限于表达关切：荷兰外长“严重关切”，捷克外交部“高度关切”，法国外交部“深表关切”，七国集团外长表达“极大关切”。报道称，华盛顿11月25日甚至没有表态。

近期国务院批准，国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）投资额度的限制。这将进一步疏通了外资进入A股的通道，有利于外资持续配置A股。值得借鉴的是，QFII的投资数据更长，经历了A股数轮牛熊周期，我们可以从中看到外资长期投资策略。我们在前期的研究中发现，QFII在A股中的长期投资业绩较好，为了寻找外资选股的逻辑，我们从QFII和陆股通的持股数据中进行分析，希望能够梳理出外资选股框架。相较之下，陆股通的持股数据更为完善和高频，我们可以以此来观察外资阶段性持股变化情况。

表为沪铜指数均线策略回测结果以下三个表格分别展示了根据简单均线的开仓信号，分别卖出从平值到虚值三档期权的回测结果表为沪铜卖出平值期权回测结果表为沪铜卖出虚值一档期权回测结果表为沪铜卖出虚值二档期权回测结果表为沪铜卖出虚值三档期权回测结果沪铜期权的回测结果统计显示：

程实认为，利率并轨并非简单地将存贷款基准利率和市场化无风险利率合二为一。就其本质而言，这是利率市场化的“最后一公里”，更是利率信号传导路径和货币政策框架的根本性改革。利率并轨后，相关政府部门和金融市场将各司其职。政府部门抓住“大方向”，通过政策利率的变动，引导金融市场的各层次基准利率。市场则自主完成“小定价”，在各层次基准利率的基础上，纳入对流动性风险、违约风险、期限等因素的定价，进而生成信贷终端的各细分利率。

多只FOF产品甚至出现了清盘危机。以某著名大型基金公司旗下的产品为例，截至2018年12月末，该产品A类份额的规模仅剩459万元，即便算上C类份额的规模，两者合计也只有1471万元。而按照证监会现行的《公开募集证券投资基金运作管理办法》，基金合同生效后，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形，将触发基金清盘。

分券种来看：1）短融[4] & 超短融5月短融净融资由正转负，各机构对短融、超短融的持仓出现显著分化：商业银行和券商自营均减持短融和超短融；广义基金对短融大幅增持，而对超短融大幅减持；保险同样是增持短融，减持超短融，但体量均较小。从持仓占比上看，广义基金对短融和超短融的持仓占比均上升，分别增加1.3%和0.8%；而券商自营情况则正好相反，占比分别下降0.3%和0.4%；商业银行对短融持仓占比减少0.9%，对超短融持仓的占比基本不变。