偷自视丁月五香天最小说

（2）行业分化仍将加剧，市场预期已充分降低行业分化进一步加剧。我们看到，白酒行业的分化不但出现在企业之间，也在不同价格带间较为明显：不同价格带间出现分化。高端依然是增长最快且最稳健的价格带；次高端酒企普遍存在渠道库存偏高、增速回落、费用加大的情况（我们在中期策略报告《掘金大食代》中已有展望和详细分析）；中档白酒整体降速但相对平稳，龙头表现更优，二线区域品牌表现较为一般。从标准差指标看，2016-2019年间逐渐增大，高端白酒从133增加到367，次高端白酒从60增长到91，中档白酒从29增长到51，相对变动较小。

虽然在涨幅超过5%的债基中，有个别债基系被大额赎回使得收益率达到了两位数，但绝大多数都集中在5%~7%。不难发现，截至目前，债基的整体表现还是比较可观的。有债基基金经理举例说道，“假如年初能预测到今年的这些风险点，在年初就满仓10年国开（债券），然后回家睡觉。那么从1月份到7月底，只算半年利息的话，加上债券的价差，最保守的收益都有10个点。在我看来，上半年很难找到一类资产有这样的收益。”

在付款后，判官给记者发来一个QQ群号，称所有平台都在群文件里。这个QQ群名为“阅读”。该群除3名管理员，还有132名成员。群文件从6月13日开始上传，每个月更新约4至5次，共计26份。记者随机打开其中几份文件，里面罗列了当前日期有效的大量直播软件及其下载链接。

中信建投认为，LPR改革对银行行业的影响是短空长多。一方面，收窄息差，对盈利构成负面，但我们预计本年净利润影响十分有限；另一方面，中长期看，对经济增长构成正面，也有利于行业资产质量改善。对银行金融市场业务而言，将带动债券收益率下行，债券投资占比有望提高，对金融衍生品需求也会进一步扩大；对中间业务收入而言，以投行业务为代表的中间业务引来发展机遇期。

增长目标若完成概率大，市场可信度提升，估值水平将会有支撑。市场每轮对行业的担忧，都是源自外部需求冲击、政策冲击等各方原因，不能确认盈利预测下调幅度，即使企业给出增长目标，依然下调更多，导致事后来看估值水平被过度压制。当前企业制定目标客观合理，虽有降速但可信度更高，则板块估值更有支撑。

表列部分内房股表现：股份（编号）　　　　　　　　　　现价　　　　　　变幅------------------------------世茂房地产（00813）　　　15.44元　　　升1.71%华润置地　（01109）　　　25.05元　　　升1.01%