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不难发现，一方面，净买入、净卖出的个股虽较此前有出有入，其调仓换股也可谓是紧随趋势；另一方面，北上资金择股偏好仍有着高度延续性。以中国平安、贵州茅台等为代表的行业龙头依然是北上资金“宠儿”。强者依旧恒强从上周沪股通和深股通的十大活跃成交股统计来看，北上资金在贵州茅台、中国平安、招商银行、五粮液、格力电器、美的集团等金融股和消费白马股中成交活跃并有明显加仓。

第三，可以延长久期，可能比较长期的债券，跨越现在的波动，可能会带来相对稳健的收益，或者是成为避险的工具，我们看到美债十年期的债券，短期内由于债券利率的上升，当然也有一些波动，但是基本上在3%左右，长期来看，我们觉得也是一个稳健的投资品。从这个角度来看，中国十年期的债券，实质上是比美元更高收益的债券，现在大概是3.7左右，人民币汇率相对稳健，现在是很多海外投资者，特别是大的主权基金，央行比较青睐的标的，也可以成为我们投资者比较青睐的标的，3.7的话，现在已经超越很多的理财产品。

因此当“上气”的人物设定被爆出后，开始引起中国网民越来越多的舆论。有网民强调，原著中，上气与父亲决裂，最后还消灭了他，是一个正义的形象，说是“辱华”未免上纲上线。但也有网民认为，在一部登上世界荧幕的电影中出现了“傅满洲”的角色，这本就是一种恶意。

提问：我是财新的记者，想问一下今年上半年，您对中国的宏观数据有什么看法，因为现在基建和投资的下降幅度很大，生产和需求出现了一些背离的状况，您对此怎么看？胡一帆：我们是这么看的，实际上去年的经济增长超预期，实际上很大程度上是由于房地产的一波过热，还有就是基建投资的增加，今年这两个苗头年初都开始控制，房地产去年都开始采取降温的措施，现在出现了很多限购、限售、信贷方面的等等措施，有些滞后效应也开始显现，房地产的投资开始平缓的比较快。基建的投资影响特别大，基建投资和地方政府的投资是非常相关的，今年我们5月份提出结构性去杠杆，最主要是去地方性融资平台的杠杆，今年实际上一方面也是加强了对于地方赤字的控制，另外一方面，国有的金融机构不能对于地方政府融资，PPP也加以控制，所以基建投资下滑非常快，基建投资确实对经济有巨大的推动作用，最近我们可以看到，5月份的数据实际上是下滑的比想象的快。基建，当然消费方面，总体来讲还是比较有弹性，但是我们看到5月份也出现了一个比较明显的疲软，总体消费来看，全年还是比较温和，还是比较有弹性。出口，1-5月份，虽然有贸易摩擦反反复复，数字还是不错，我们觉得很多企业考虑到可能发生的贸易摩擦，加税，实际上都有提前，赶紧能出货的就出货了，下半年的数字，出口也会比较温和。所以今年整体上来看，经济是温和下降，从去年的6.9到6.6，但是我们觉得在中国，政府一直是在平衡，和调整结构中间找到一个平衡，稳定和调整结构当中找到一个平衡，如果我们觉得经济下行比较快，贸易摩擦在不断的升温，对经济有进一步的影响，我们不排除政府放宽政策。这一次放宽政策，我认为在货币政策上可能还是会保持继续去杠杆，继续加强监管，这个不变，我觉得最终还是在财政赤字上，可能会有一些宽松，财政赤字上怎么宽松呢？可能对于基建的调控可能还是会放松一点，不能一下子下太大的猛药，我们还是有很多调节的工具。所以，我们觉得今年还是温和下滑，温和下滑对中国是好事，去年超预期的增长不见得是好事。

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中国联塑（02128）　　　　7.72元　　　跌0.13%金隅集团（02009）　　　　2.31元　　　跌0.43%华润水泥（01313）　　　　8.21元　　　跌0.73%-----------------------------责任编辑：卢昱君