莫启言全见版大基社

3、暴跌A股暴跌、港股暴跌，美股在年底也暴跌，2018年是一个权益资产比惨的年份。权益类基金表现最好的几只基金居然是空仓运作的基金。2018年对于权益类基金投资者来说是难熬的一年．．．．．．2018年A股港股化和港股A股化已经被内外资的投资者充分认知，2018年大小票表现继续分化，尽管大小票都在跌。

因此，报告建议为防范住房泡沫和住房金融风险，保障“住有所居”，必须长期坚持“房住不炒”政策，但要因城、因时施策。为了识别城市中等收入者是否同时具有房租和房价支付能力，报告还构建了中国35大中城市中等收入者房租和房价支付能力指数联合分布。报告显示，理性预期下，1998-2017年中国35个大中城市中等收入者只有少数城市买不起或租不起房，2016-2017年，太原、杭州、武汉、宁波和厦门中等收入者买不起但租得起房。

王嘉骏认为，不锈钢期货的上市，对于不锈钢生产企业来说，从原料镍到不锈钢的保值可以维持企业稳定生产。对于不锈钢贸易商来说，利用期货防控风险能够把握合理利润。目前，国内外不锈钢市场定价体系较为复杂，国外不锈钢生产企业定价多采用合金附加费的方式，即：不锈钢价格=基价+合金附加费。国内不锈钢定价方式较为多样，生产企业根据库存情况、原料价格、预期判断采用一单一议、开口结算、每日调价等多种方式定价。王嘉骏认为，不锈钢期货的上市，将改变不锈钢传统定价模式，以低价加上升贴水的价格来作为交易价格。

在中国，目前已经有了首个试点项目。2018年11月1日，原本位于北京五棵松的提货中心已经升级到体验中心，是宜家中国的首个体验中心。2018年11月，宜家（IKEA）旗下的最大零售集团Ingka集团宣布，在全球将撤销7500个岗位，并新增集中于电子商务、物流配送和市中心商业模式领域的岗位。

责任编辑：张俊 SF065来源：独角鲸科技作者：陈维城 编辑：赵泽 程波换届只会迟到，但从不会缺席。推迟近7个月的格力电器董事会换届选举终于尘埃落定。1月16日晚间，格力电器召开2019年第一次临时股东大会，选举产生了新一届董事会成员，董明珠当选格力电器非独立董事，并连任董事长。深夜格力电器在深交所发布公告宣告这一结果。

图2：中国央行的两种货币供给机制 数据来源：WIND2008年金融危机爆发之后，一方面受到全球贸易下滑影响，另一方面中国开始着力推进以启动内需为主的经济结构调整和供给侧改革，相应国际收支更趋平衡，2013年经常项差额占GDP的比重已降至2%，而2008年-2017年期间净出口对经济增长的平均拉动率由危机前的0.5%转为-0.5%，换而言之，危机后外需对中国经济由正向拉动转为净拖累了1个百分点。经济运行的变化必然要反映到金融领域内，首当其冲就是央行外汇资产占比由峰值的127%逐渐降至69%，而如何合理填补由此产生的货币供给缺口就成为央行必须解决的问题，所以从2013年开始央行先后创设了“酸辣粉”（常备借贷便利，Standing Lending Facility，SLF），“麻辣粉”（中期借贷便利，Medium-term Lending Facility，MLF），抵押补充贷款（Pledged Supplemental Lending，PSL）等具有“央行再贷款”性质的新货币投放渠道，货币供给机制相应也逐渐由内生转为了外生。这一转变反映到央行资产负债表上，就是伴随外汇占款占比的下降，央行对商业银行债权占比的上升（央行资产负债表上对其他存款公司债权的增长）。