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目前，中国是第二大创新支出国家，仅落后于美国。中国占世界研发投入的1/5，而且，该领域投资的增速要高于美国和欧盟。按照这样的发展速度，到2050年，中国将成为世界科技领域唯一的、无可争议的领军国。目前，中国人在研发方面的支出相当于欧盟国家总和。而且，包括暂时还未退出欧盟的英国在内。

进入“Sell in May”的五月，世诚投资对于A股市场仍然保持一份谨慎。首先，我们先前低估的三个因素正在逆转。美股已经来到了反弹的高位。鉴于美国经济前景展望（经济重启及复苏不可能一蹴而就，而破产潮即将到来，且失业率高企将维持一段时间），美股或已经走在了经济及盈利复苏的前面。国内，随着经济的复苏，信用条件或者说剩余流动性实际上在边际收紧。而对于不远将来的的乐观预期也将被证伪——至少在部分行业上。一个眼前的例子是，刚刚过去的五一小长假，无论游客人数还是旅游花费，都还不及去年同期的一半。而且，有些行业的复苏可能需要远比目前预期更长的时间。上期月报我们提到，“当明年航空公司通知您会员卡入会标准大幅降低的时候，请千万不要觉得这是一个bonus，因为木已成舟”。对于此类行业的观点，我们不会有任何的改变——不管巴菲特老爷子在今年股东大会上是否说了“飞机太多了”。

与此同时，北京首都国际机场将在2020年至2025年通过“提质增效”改造计划，实现旅客吞吐量8200万人次的工作目标。责任编辑：贾兆恒新华社北京1月25日电 中央宣传部25日向全社会发布其美多吉的先进事迹，授予他“时代楷模”称号。其美多吉是中国邮政集团公司四川省甘孜县邮政分公司邮车驾驶员，承担川藏邮路甘孜到德格段的邮运任务。他爱岗敬业，30年如一日，驾驶邮车在平均海拔3500米的雪线邮路上运送邮件，累计行驶里程140多万公里，没有发生一起责任事故。他意志坚强，遭遇歹徒袭击时挺身而出，用鲜血和生命守护邮件安全，身负重伤后坚持康复锻炼，以坚韧的毅力重新走上工作岗位。他珍爱团结，以螺丝钉精神紧紧钉在川藏线上，将来自党中央的声音、祖国四面八方的邮件送往雪域的各个角落，用真情奉献为促进藏区经济社会发展作出了积极贡献，被群众誉为“雪线邮路的幸福使者”。

● 星火破秋寒，重申“千金难买牛回头”，“科技好时光延续”核心矛盾依然集中在以下两点：1）中国金融供给侧改革推进；2）6月以来美联储明确打开全球宽松周期。重申“千金难买牛回头，科技好时光延续”，时机需要观察人民币汇率是否稳守整数关口。其中消费电子阶段性需要消化外部变化，继续推荐自主可控科技（半导体、软件）；外部条件变化将上调决策层稳增长预期，首次建议关注今年一直低预期的基建链（如建筑、高低压设备）。

“要进一步简政放权、减税降费，同时开展公平公正、包容审慎的监管，防止对企业搞任性无序检查等干扰正常生产经营，进一步优化营商环境、激发市场活力，着力帮助企业特别是民营、小微企业解决难题。”他说，“我们就是要通过激发市场活力来顶住下行压力，这是改革的重要取向。”

九芝堂表示，受政策影响，公司主打产品销量下滑，加之研发及重点项目投入加大，公司报告期内盈利有所下降。重压之下，净利润下跌五成的九芝堂靠什么回血？重销售轻研发，老字号药企气数渐衰2015年，九芝堂向友搏药业实控人李振国在内的九名股东非公开发行股份，购买友搏药业100%股权，向李振国转让8350万股九芝堂股份。友搏药业成功借壳，九芝堂的实控人也变更为李振国。