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助推资本市场发展那么，本次政策的实施将对债市乃至整个资本市场有何意义？陶金认为，将债券市场开放，不仅能够使境外资金更加直接地参与国内资本市场投资，外资投资机构还将带来更多先进的技术、管理及服务理念，以及更为长线的投资资金，市场上机构投资者比例将有望进一步提升，“这些均更有利于目前债市的发展，并且，这些资金也可传导至中国的实体经济领域，服务中国经济的发展”。

5聚焦养老问题养老看似遥远，其实离我们很近。近几年欧洲的社会压力和问题往往和政府提供的养老保障条件有关，养老问题不仅涉及老年人，也和年轻人相关，近期国内关于社保缴费的争议是一个例子。对全球主要经济体来讲，养老问题可能是最大的灰犀牛，问题在逼近，但社会在应对措施上缺少共识，未来的发展可能成为影响宏观经济格局和社会利益调整的最大因素。理解养老问题有两个层面，一是实体机制，二是财务安排。

如果技术进步不足，第二个平衡的方式是通胀，政府印钞稀释其债务，通胀上升，利率抬升、金融资产估值下降。所以，虽然老一代人通过社保在分配中占了下代人的便宜，但其持有的金融资产价值下降，给下代人让利了。需要注意的是，社保有利于中低收入阶层，而金融资产价值下跌主要影响富有阶层，这种平衡方式降低贫富差距。

东吴证券资深高级投资顾问潘绍昌认为，立华牧业数据一定程度上存在异常，行业毛利率一般是均值，相对较为稳定，但其毛利率高于行业均值，且波动较大。保荐机构双重身份受问询除业绩增长存在多处疑点外，中泰证券身兼立华牧业IPO保荐机构和投资人的双重身份也引发监管部门关注。

2． 境外机构投资者应当通过QFII/RQFII境内托管行或直接投资结算代理人，向债券登记托管结算机构提交所持有银行间债券市场债券的非交易过户申请。非交易过户须提交的申请材料和遵循的具体操作流程，以债券登记托管结算机构发布的业务指引为准。3． QFII/RQFII和直接投资渠道间债券非交易过户完成后，后续交易和资金汇兑等应当遵循后续渠道相关管理要求。

第三是转折期的调整。前面描述的转变，从过去几十年的资产泡沫、金融风险、贫富分化转为未来的通胀上升、金融稳定增加、贫富分化下降，这是两个均衡点的转变，两点之间有一个转折期或者说过渡期。这个转折期持续相当长的时间，可能5年、10年、20年甚至更长时间，这中间涉及社会利益格局的重大调整，也有上一阶段遗留问题的消化比如债务负担。