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其次，与在线音乐服务用户通常每月仅为订阅包支付一次相比，社交娱乐服务为用户交互提供了更多机会，因此更多的付费消费场景允许用户无限制地支付（例如，通过购买和发送虚拟礼物）。社交娱乐服务的付费用户占比达到4.2%。除了提升付费用户转化率方面的考验，腾讯音乐还面临与其他巨头之间一掷千金的版权之争。2017 年，腾讯音乐以3.5亿美元和价值1亿美元的股权取得环球音乐独家版权，2018 年网易云音乐为只有约2000 首歌的华研国际独家版权支付了1.7亿元。

东阳美拉仍然有三年的业绩承诺尚待完成。2015年的收购公告显示，东阳美拉的主营业务是影视剧项目的投资、制作，影视剧本创作、策划、交易等。彼时已经储备和开发的项目包括电影《手机2》、电影《念念不忘》、电影《非诚勿扰3》、电影《丽人行》、电视剧《12封告白信》以及综艺节目等，除此之外，华谊兄弟称当时东阳美拉已经制定并且实施新人导演计划，培养新一代导演。

价格上涨的速度远远快于利润的增长考虑到今天标普500企业较高的收益，投资者可能会认为自己已经得到了足够多的甜饼。但是事实不是这样的。虽然利润轨迹一直很陡峭，但价格趋势更陡峭。自2007年以来，标准普尔500指数的每股收益增长了59%，但根据11月11日3093点的收盘价计算，标准普尔500指数上涨了106%。自2014年第三季度利润见顶以来的五年多时间里，这种模式一直在重复：在过去5年里企业利润增长了28%，而标准普尔指数上涨了57%。在这5年和12年两个区间段里，股价的上涨速度都是收益的两倍。

破净的公司中也存在相当一部分流动性差、业绩不佳的标的。星石投资的统计显示，从规模来看，市值在100亿元以上的个股，主要是金融地产和中上游行业，占比约20%，市值在30亿元以下的超小盘股占比约50%，反映的是伴随着A股制度的日益健全，壳价值正在褪去，没有基本面支撑的中小公司将继续双杀，沦为仙股。

有趣的是，2012 年 9 月，Brin 在出席加州一项自动驾驶法案会议上预测，Google 无人车将在 2017 年向公众开放。5 年后的 2017 年，已经独立成子公司的 Waymo 真的干掉了司机和测试员，在亚利桑那凤凰城对公众开放了早期骑手试乘计划。

责任编辑：吴金明来源：证券时报网作者：李志强A股科创板本周迎来发行小高峰，本周21只科创板新股齐登台，其中周一1只、周三9只、周四4只、周五7只，持续的新股上市引发A股资金抽血担忧。科创板打新时间表在创业板设立的历史上，开板前夕也曾出现多只新股同日申购的情形，主要集中在正式开板前一个月和开板交易后的2个月内，比如2009年9月25曾出现单日10只新股申购，10月13日和10月15日均出现单日9只新股申购，大量的新股同时申购，同时上市，很大程度出于防止爆炒的考虑，也是特定时期的特定常态，随着科创板正式上市时间推移，科创板打新有望进入平稳节奏。