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拿下华闻控股55%股权,曾被中国人保视为“四两拨千斤”的股权收购经典案例。然而,五年后该笔收购并未如其所料产生综合金融效应,反而将其拖入与华闻系旷日持久的纠葛之中,最终在登陆H股前夕仓促退出,其间各种云诡波谲的商战难以为外人道。中国人保退出后,华闻系亦渐渐从公众视野中沉寂。不过,近年来,华闻系的股权结构几经演变,华闻残系、中植系、阜兴系等多方资本进进出出,亦不时有媒体发出“谁的华闻”的质疑。

尽管股市反弹值得称赞,但许多投资者最关心的问题是,这种涨势是否能持续。另一方面,由于主要央行暗示未来可能降息,金价料将进一步走高,尤其是考虑到黄金在低利率环境下表现良好。从技术面上看,金价此前已经突破1400美元,若本周能收线在1400美元上方,则继续看涨至1413美元。

南华大学经济管理与法学学院副教授欧阳爱辉说,适当的社交软件、教育软件对学生学习生活存在一定价值,这就要求产品开发企业承担起监管责任,严格甄别涉黄有害信息。业内人士介绍,近年在线教育兴起,大量资本涌入,但教育类App的开发准入门槛低,无需教育机构资质,公众号或小程序的开发者甚至可以是个人。这些开发商为了获取更多收益,会把端口开放给互联网广告分发平台,让其在页面投放广告。

不过,某资深投行人士指出,“投行一般不敢把尽调外包出去,否则风险很难控制。一旦出了问题,保荐机构是要担全责的。”对于材料制作的外包,有业内人士认为,理论上讲,将部分工作交给在细分领域更具经验的第三方负责,并不算违规。保荐人只需进行重点核查,保证质量就行。

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除了以上部分外,美生元的毛利情况也不同寻常。2013 年度美生元的毛利率为 50.78%、2014 年度的毛利率为 48.48%、2015年 1-9 月的毛利率为 49.69%,报告期内美生元的营业毛利率相对稳定。根据不同的业务内容分析毛利率情况,其中:(1)游戏发行业务 2013 年度的毛利率为49.95%、2014 年度的毛利率为 48.64%、2015 年 1-9 月的毛利率为 50.40%,报告期内美生元游戏发行业务毛利率相对稳定;(2)美生元 2015 年开始对部分自研游戏进行版权授权取得版权分成收入,该业务 2015 年 1-9 月的毛利率为 70.25%,2014 年度及以前无此项业务;(3)美生元广告推广等业务 2013 年度的毛利率为73.31%、2014 年度的毛利率为 40.97%、2015 年 1-9 月的毛利率为 41.67%,报告期内美生元广告推广等业务毛利率相对稳定。

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