红包大本营点击进入

而其他服务板块收入变化比较大，二季度收入174.96亿元，同比增长81.2%，去年同期增速为177.5%，虽不及去年，但仍保持了高增长，而收入占比24%，上升了7个百分点，利润率为25%，同比增加2.6个百分点。腾讯的各项大类业务盈利能力基本保持不变的状态，最赚钱的业务仍是增值业务，其他业务盈利水平也有所提高，不同的是核心的增值业务和网络广告业务收入水平增速下滑了。

黑猫年度红黑榜单及多个分行业榜单发布，全面梳理商家服务质量在315来临之际，黑猫投诉平台发布2018年度红黑榜榜单。年度红黑榜包括了“红黑榜年度榜单”、“回复效率榜单”、“满意度榜单”、“红黑风云榜”和“0回复商家榜”五大榜单，从传统排行榜概览性评选拓展到了多个细分维度、层面，对商家的整体售后质量进行了更为准确和细致的梳理。全面盘点2018年商家在黑猫平台上的整体投诉及处理情况。

早些的4月2日，新城控股收到上交所《关于对新城控股集团股份有限公司2018年年度报告的事后审核问询函》，针对公司利润情况、现金流、关联方资金往来、资产评估增值收益额度合理性等方面进行了问询。股价从46.84元一路下滑至35.8元。黑天鹅事件后，新城开始通过出售项目来保证现金流，截至目前，新城控股共计转让了21个项目，交易总对价达101.5亿元。同时，7月以来，新城开始放缓拿地节奏，第三季度拿地支出仅12.67亿元，而上半拿地金高达503亿元。接近新城控股人士透露，目前部分金融机构已经恢复了对新城控股融资，而且资金成本甚至低于事发之前。

2017年2月，贺建奎在在科学网曾经就人类胚胎基因编辑撰文称：“CRISPR-Cas9是一种新技术，我们需要更多深入的研究和了解。不论是从科学还是社会伦理的角度考虑，没有解决这些重要的安全问题之前，任何执行生殖细胞系编辑或制造基因编辑的人类的行为是极其不负责任的。”

风险大于收益很多盲目投资者一定程度上也受到了一些别有用心机构的误导，监管层便在7月合约到期之前频繁提示，希望投资可以理性参与交易。“末日轮的行情，总体来看是风险大于收益的。因为在50ETF这个品种上面，更多的情况是到期当天没有大的波动。所以做双买的话，最终还是亏钱。除非你能够把握好节奏，见好就收，所以末日轮行情还是谨慎参与。”宁波川砺投资总经理黄旭东对21世纪经济报道记者表示。

以上几点外生因素的冲击使得互换利差在2015年快速收窄并跌破负区间。但是这些因素本身并不足以使其长期维持在负值，因为负互换利差为市场参与者提供了一个潜在的套利交易机会，而这些交易本可以抵消外生因素冲击的影响。下面这个风格化的流程图清晰地展示这种套利交易的机制。具体来说，套利者可以选择持有长期国债多头，并通过回购交易（GCrepo）为多头头寸融资（下图中虚线），与此同时，再买入期限与之相匹配的IRS合约（支付固定利率）。这样，套利者可以收到3mLibor和国债收益率，并支付GCrepo利率和Swaprate，两部分之差就是套利空间。经过简单代数可知，套利空间 = 3m Libor – GC repo – Swap spread。由于在通常情况下，3mLibor–GCrepo利差为正（因为Libor是无抵押融资，repo是有抵押融资，而且当抵押品为国债时，风险非常低），因此当互换利差Swap spread为负时，存在充足的套利空间。当然，下面的模型有所简化，比如没有考虑折扣率的问题（Haircut，即从回购市场获得的cash小于购买国债UST支付的cash），以及没有考虑和CCP进行IRS交易时支付的保证金（Margin）。这部分资金都需要从无抵押市场融资获得，因此套利者还需要额外支付一小部分融资成本，但总体上并不影响分析。