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以公司2016年并购捷通泰瑞为例,捷通泰瑞2015年营收6.7亿人民币,当年净利润2202万人民币,同时交易对方承诺,捷通泰瑞 2016 年、2017 年、2018 年将实现经审计确认的净利润(下称“实际净利润”)分别不低于 4000 万元、4800 万元和 5760 万元。并购价格为6亿人民币。以2018年盈利水平算,该标的的并购价格接近10倍PE。简单来说,体外并购而来的标的的盈利能力是能挣1元钱,泰格医药买来花了10元(10倍PE),但是由于泰格医药在二级市场的静态估值高达111倍,那么并购相关标的可直接增加上市公司111元的市值。那么上市公司何乐而不为呢?随后不管是股权融资或是减持,都可实现高位变现。

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