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责任编辑：鲍一凡报告摘要：2018 年以来，全球经济总体延续复苏态势，但外部环境发生明显变化，不确定因素增多。中国经济保持较强韧性，但在新旧动能转换阶段，长期积累的风险隐患暴露增多，小微企业、民营企业融资难问题较为突出，经济面临下行压力。面对稳中有变、变中有忧的内外部形势，按照党中央、国务院部署，中国人民银行坚持稳中求进工作总基调，实施稳健的货币政策，坚持金融服务实体经济的根本要求，主动作为、创新操作、精准发力，前瞻性地采取了一系列逆周期调节措施，激励引导金融机构加大对实体经济尤其是对小微企业和民营企业的支持力度，着力缓解资本、流动性和利率等方面的约束，疏通货币政策传导，并把握好内部均衡与外部均衡之间的平衡，为供给侧结构性改革和高质量发展营造适宜的货币金融环境。一是通过定向降准、中期借贷便利（MLF）等操作，增加中长期流动性供应，保持流动性合理充裕，货币市场利率整体下行，并逐步传导至实体经济。二是在保持总量适度的同时，运用和创新结构性货币政策工具，加大对小微、民营企业的支持。扩大 MLF 等工具担保品范围，三次增加再贷款和再贴现额度共 4000 亿元、下调支小再贷款利率 0.5 个百分点、扩大支小再贷款对象和支持企业范围，创设定向中期借贷便利（TMLF），根据金融机构对小微企业、民营企业支持情况，以优惠利率向其提供长期稳定资金。推动以永续债为突破口，多渠道补充商业银行资本，创设央行票据互换（CBS）工具，为银行发行永续债提供流动性支持。三是适时调整和完善宏观审慎政策。充分发挥宏观审慎评估（MPA）的逆周期调节和结构引导作用，在宏观审慎评估中增设小微企业和民营企业融资、债转股情况等专项指标，鼓励金融机构加大对实体经济的支持力度。出台资管新规，并推动其平稳实施。四是继续深入推进利率市场化改革和人民币汇率形成机制改革。进一步健全市场利率定价自律机制，推动同业存单和大额存单有序发展，引导金融机构自主合理定价，完善市场化的利率形成、调控和传导机制。在保持汇率弹性的同时，果断采取一系列有针对性、创新性的措施，适时调整外汇风险准备金率，重启人民币汇率中间价报价“逆周期因子”，有效稳定市场预期，保持了人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。在香港发行中央银行票据，完善香港人民币收益率曲线。

债券基金的比例提高，或许源于监管层对于货币基金的窗口指导，第二批FOF均在招募说明书中作出了“货币市场基金投资比例不超过基金资产的5%”的规定。据了解，为防范货币基金市场风险，监管层下达了限制公募FOF投资货基的比例要求。从货币基金配置的角度来看，截至二季度末，嘉实领航资产配置及建信福泽安泰重仓基金中货币基金的占比分别从56.17%、76.63%下降至0、8.54%。

欧元/美元欧元/美元日图短期仍受阻于1.18一线下方，或仍将保持在该水平下方整理。4小时图上方MA200的压力或限制汇价上行的空间。1小时图短期有望保持在1.1730-1.1820区间宽幅震荡。日内建议在未公布决议前可于1.18一线上方做空，决议公布之后顺势操作。支撑位：1.1700/1.1600/1.1530，阻力位：1.1820/1.1835/1.1880。

2。建议发扬火神山、雷神山医院硬件建设精神，火速建立国家应急大数据平台和指挥调度中心，强化中央指挥力度和统筹调控手段。与2003 年非典时期相比，令人欣慰的是，我们现在完全有条件、也有能力在大数据技术支持下，立马做到信息透明，调度平衡，监控到位。这个应急软件工程建设，目前没有任何技术难度，只需适度授权，效果立竿见影。具体思路如下：

责任编辑：李昂本文来自 安信国际证券【摘要】天然气销售业务受益于中石油经营体制调整。自 2018年 11月中石油调整天然气业务下游经营体制、 将批发和零售统一管理后，昆仑能源（00135）的天然气销售业务进入快速发展通道。1H19，公司实现城市燃气销量 90亿立方米，同比增长 25%，我们预计城市燃气售气量的高速增长将有望持续。 另一方面， 我们预计在经营体制调整后，中石油将重视天然气下游业务并投入更多资源， 与其他城燃公司相比， 昆仑有望在气源保障方面获得更多优势， 在冬季获得更为充足的气源供应。

昨日，华商报记者联系上了安盛天平财产保险股份有限公司相关负责人。他称，每笔理赔款已经全部汇入受害人个人账户，从公司角度讲已完成了理赔责任。“张某超骗取受害人资金完全属于个人行为，和公司无任何关系。我们公司配合这些受害人通过法律途径维权。”该负责人称，目前张某超已被处7年有期徒刑，公司对于这些受害者也给予了一定的人道主义资助。“目前公司也在通过各方努力，协调法院对张某超民事赔偿部分强制执行。”