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操作建议，M09合约背靠2650~2690区间沽空，破2720止损；连粕59价差逢高沽空，带20点止损，目标位看到-130~-150区间。风险提示：中美贸易和谈不及预期，到港大豆不及预期，南美天气异常。中信建投期货责任编辑：宋鹏1口气亏掉20亿元！这家公司业绩大变脸！18万股民踩雷

图3：当前年度美国大豆周销售进度（%）数据来源：USDA，中信建投期货2.3 豆粕库存重塑受此前非洲猪瘟悲观预期，春节后下游市场备货纷纷延后，但3月份随着外盘止跌，加上油厂弱油挺粕策略，触发开启下游一轮备货行情，导致油厂豆粕库存压力一直不大，当前沿海主要油厂64万吨豆粕库存处于历史均值附近。由于4-6月国内进口大豆到港供应充裕，根据天下粮仓网显示，4-6月进口到港预报有2706万吨，高于去年同期2531万吨，增幅6.91%，笔者认为即使有微薄利润，油厂也会加大开机力度，后期豆粕供应压力逐步增大，二季度豆粕大概率进入累库过程，将令豆粕价格承压运行。

（二）基本原则。——坚持改革创新，服务开放大局。深化简政放权、放管结合、优化服务改革，鼓励创新对外投融资基金设立和运作方式，更好适应国际经济竞争与合作需要。着眼于推动形成全面开放新格局，引导各类对外投融资基金为推进“一带一路”建设和促进国际产能合作提供长期、稳定、可持续、风险可控的资金来源。

还有第三个物种，就是刚才我讲的过去这几年里边，从5年前我的老家湖北推出4千亿长江产业基金，4千亿最后没有那么多，但也有上千亿。后来天津2000亿的海河产业基金，央企4300亿的产业升级、产业基金，山东千亿级以上新旧动能转换基金，贵州的几百亿的大数据产业基金，北京科委300亿的科创基金。这些基金层出不穷，还有地方的传统的民营企业也不甘落后，以中民投500亿为出资资本落地，中民投出现以后马上出现了鲁民投、苏民投等等，它们给市场带来非常多巨额的资金。但这些巨额资金怎么投？我看到很多例子拿着科技部，还是在媒体上找来的中国独角兽名单，按照独角兽的名单往里投，越贵越投，最后怎么办？造成估值倒挂、大户上当，成了外资VC，或者市场外其他一些小的VC的接盘侠。当然这时好事，生态嘛，就像跑接力棒赛一样，总是要有人拿最后一棒的。这些都是一些观察。

尽管《意见》主要约束义务教育阶段的线下培训机构，但各种培训机构包含线上的都会想办法说服家长通过分期付款，每月支付一次课时费避开《意见》的相关规范。3放贷机构开始收缩战线让用户们或欣喜或咬牙切齿的教育分期，过去两年曾是多家消费金融机构争夺的“香饽饽“，如今却他们已经开始对这类产品提高警惕，甚至收缩战线。

“欧元的交投几乎完全受到美元不利因素和风险偏好推动，我们预计本周情况也是如此，因为欧元料无视德国生产者物价指数（PPI）和欧元区采购经理人指数（PMI）的任何疲软表现，”BK Asset Management外汇策略 董事总经理Kathy Lien称。