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过去油价，原来是去库存的温和上涨，国内一些人总犯一些错误，一方面纠结页岩油产量，忽略美国能源政策的专项，能源政策、美国原油出口问题，另一方面，特朗普上台，在中东政策和能源政策上，跟奥巴马时代有180度的大变化。宏观大的政策转向也带来了市场结构性的变化。所以说看美国的时候，你单纯地谈产量，产量还在创新高，但油价可以照样涨。这根本原因忽略了油价变动到底是什么？拿WTI来说，产量和进出口生成库存，库存生成价格结构，价格结构改变投资者结构，投资者结构又倒过来改变价格结构，最后生成现在的价格。

这张图用了两年多了，原油在我这只有40%是商品，60%是放在利率端，影响非常巨大。原油暴涨、暴跌会给全球大类资产带来巨大的冲击和影响。2010年美国页岩油技术出现到2014年管道的完工。真正进入到全球供应的链条以后，油价的暴跌不仅仅是油价暴跌，引发全球资本的逆向循环，产生了通缩，产生了利差收缩，产生汇率波动，产生了权益波动。但今年油价的上升会非常地例外，它不是经济的结果，就是供应作用出来的再平衡过程。这也会造成不好的影响，油价涨，经济下行，你们会看到1999年非常著名的一次交易。在我们经历过的历史上只有三次，1999年、2005年底、2017年7月份，徐小庆总今年一季度早期做演讲的时候也讲到，关于这个价格的结构问题，他讲的比较泛宏观，这里包含了中观、微观，甚至连微观里交易结构都是一样的，这个问题就大了。你需要理解就是95年96年到2000年的历史，帮你们回顾一下。

年仅21岁的樊振东已经成长为中国男乒的绝对主力，与马龙携手在各大赛事中闯入决赛。而樊振东最早进入大家的视线是在2013年的直通巴黎选拔赛，当年他在瑞典公开赛和德国公开赛中表现不俗，接连战胜奥恰洛夫、萨姆索诺夫等世界名将，受到欧洲媒体的高度关注。那时16岁的樊振东接受了瑞典晚报的专访，谈到了自己的爱好和童年的往事，这样的报道在国内也算十分罕见。

在2018年6月吉林森工举办的终止重大资产重组投资者说明会上，有投资者提问“公司财务数据不容乐观，控股股东经营堪忧，请问后续如何发展？”当时，吉林森工只是回复了上市公司的产业发展新战略，对于“控股股东经营堪忧”这一点丝毫未提及。种种迹象表明，森工集团当前的资金状况的确值得关注。

国产操作系统早前曾被预装上述知情人士表示，实际上在2012年左右，政府采购电脑中就已经预装国产操作系统，当时供应商会预装双系统；不过大概过了两三年，预装国产操作系统就被取消。资料显示，目前国产操作系统大多是基于Linux二次开发的，包括深度、优麒麟、中标麒麟、威科乐恩、起点、凝思磐石、共创、思普、中科方德、普华、中兴新支点、一铭等十几个。

只要挖掘出优秀的公司，理论上讲，在这个时点，具备合理的投资回报可以期待，不宜过度悲观。问答环节：主持人：您刚才谈到目前是投资二级市场的战略期，政策底非常明确，但是之前的嘉宾说价值底还没有到，您认为是这样吗？陈光明：政策底已经非常明确，估值底也到了，但是业绩底应该还没有到，就是说，上市公司估值这个时候理论上应该不会受到太多冲击，但很多上市公司的EPS仍有可能下降，业绩底或仍需要时间等待。