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而卖出资金仍占大头，包括中信证券、招商证券、华泰证券各地方营业部，甚至还有中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部，卖出金额最大的前5名，卖出总计达26.75亿元，占总成交额37.1%。除了上述机构之外，是否还有其他资金先知先觉较早参与搏杀？

但是，这个不错的开头并没让王兴及其团队高兴太久。原因很简单，那就是这种模式实在太成功，又没有太高的进入门槛，因此一下子招来了太多的竞争对手。拉手、窝窝团、24卷、满座团……一个个团购网站如过江之鲫，就连这种模式的始祖Groupon也和腾讯合资组建了高朋网，想在中国市场分上一杯羹。有统计表明，在高峰时期，中国曾同时存在了5000多家团购网站，它们相互竞争、相互争夺市场，史称“千团大战”。在这种情况下，美团不得不面临红皇后所说的情景：光跑得快还不行，还得比别人都快！

仅用了一年多的时间，后起的美团在外卖市场上的份额就追平了老牌的“饿了么”，此后又迅速反超。到“饿了么”被阿里收购之前，美团在外卖市场上的份额已经达到了六成。如果我们复盘美团构筑本地生活服务的历程，就会发现它在进入每一个市场时，除了采取常规的补贴战外，都会运用新的竞争策略出奇制胜。在酒店旅游行业是用差异化，避实击虚，在外卖行业则是通过多样化，以多打少。常规战法只能让人站在原地，而新策略却是跑赢对手的关键。

（三）报告期业绩（四）发审会议询问的主要问题1、发行人销售模式包括经销和直销，且以经销为主。请发行人代表说明：（1）采取两种（含多级经销）销售模式的原因，不同销售模式下的客户开发模式、定价机制、销售价格、销售政策及毛利率差异；（2）经销商选取标准及考核管理办法，是否与发行人存在关联关系；（3）报告期经销商变动原因，经销商最终销售的实现情况；（4）部分经销商期末存货金额较大的原因及合理性；（5）销售返利政策及执行情况，会计处理是否符合会计准则规定；（6）未独家经销发行人产品的经销商是否代理其他厂家同类产品或替代性产品。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

3、发行人产品主要为外销。请发行人代表说明：（1）报告期境外销售收入与海关查询数据的差异金额较大的原因及合理性；（2）报告期境外前五大客户终端销售情况以及期末库存情况；（3）境外销售前五大客户与发行人及其控股股东、实际控制人和董监高之间是否存在关联关系，是否存在利益输送；（4）中美贸易摩擦对发行人经营业绩的影响；（5）经营业绩是否对税收优惠存在重大依赖。请保荐代表人说明核查依据、过程并发表明确核查意见。

“美国没有孤立，G20完全保持团结”（美国财政部部长姆努钦）“G20的作用是摘掉危机的萌芽”（日本财务相麻生太郎）在G20闭幕后召开记者会的与会者异口同声强调了G20的团结。6月，在加拿大举行的七国集团（G7）峰会上，特朗普在推特（Twitter）上表示“不承认首脑宣言”，出现了单方面拒绝接受协议的罕见结果，给全世界留下了“对立”的印象。此次，在美国政府内部被视为重视国际协作的姆努钦承认，源自美国的贸易战是世界经济的风险因素，暂且防止了G20的分裂。