
事实上,为了应对长期停滞,各国已经做出了巨大努力。美国政府推出大规模减税和量化宽松的货币政策。日本政府在结构性改革方面做得更加深入,除了安倍经济学“三支箭”之外,近期又推出了鼓励人口增长的政策。然而这些政策都面临着明显的约束条件,短期内难以奏效。尽管美国失业率屡创历史新低,但市场预期美国经济将在不久大概率将在衰退。
数据显示,从2017年10月到2018年2月,代表全社会融资需求的社会融资总量余额增速从13%降至11.2%,过去4个月(2017年11月至2018年2月)的新增社会融资总量同比减少1.2万亿元,其中表外融资同比减少1.9万亿元。不过,市场人士认为,近期负债压力的缓解可能主要反映的是流动性悲观预期的修复,而非来自融资需求的趋势性回落。从更能反映实体边际融资情况的票贴利率和非标利率来看,今年的下行并不明显,而信托预期收益率近期甚至有所上升。
前面我们也提到电视在家庭中的地位日趋下降,同时由于智能手机等大屏设备的侵占,消费者购买现阶段电视的动力也在不断降低,厂商更新换代的动力也就低。恶性循环下,我们看到中低端电视是越来越便宜,越来越廉价。在前不久的618购物节上,我甚至看到了不少55吋的大屏电视卖到了1500左右的价格。这个价位的电视产品,想也能知道是什么样子的:做工稀烂,外壳塑料,底座塑料。音画质满足能用的标准,至于什么响应时间,刷新率,色深,色准等更是想都不要想。与此对应的是高端电视为了与中低端电视拉开差距,越来越高端,越来越贵。
某行业分析师认为,从目前国内商业银行业务占比来看,存贷款业务收入占比是主要的,投资收益方面主要是对债券等业务的投资产生的收益,如果这部分占比高的话,至少说明银行机构存贷款等基础类业务相对薄弱。“如果投资业务占比较高,可能对银行流动性管理产生一定挑战。”
据中国证券网此前报道,高勇号称民间炒股大赛冠军,曾在某知名高校开设证券投资课程,教授证券投资技巧,小有名气,因此吸引了很多人,代为操作股票账户。报道称,高勇以私募基金管理公司为平台,吸引了多个高净值客户委托其管理证券账户,涉案账户既有伞形信托账户,又有多个自然人账户。自然人账户当中,有很多名人账户,其中不乏一线影视明星、知名企业家、公司高管等。
从资金供给层面来看,今年春节后,央行流动性净投放量显著高于去年同期水平,尤其是在普惠金融定向降准、临时准备金动用安排因素叠加影响下,资金面整体呈现超预期的宽松状态,由此市场对流动性的预期明显改善。据机构测算,今年一季度的超储率始终在1.5%以上,明显高于去年前三个季度。这意味着,尽管公开市场操作削峰填谷基调不变,但流动性总量水平显著提高。