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中国队：柯洁、党毅飞（5胜）、陈耀烨（1负）、周睿羊（1负）、范廷钰（1负）韩国队：朴廷桓、金志锡、申真谞（1负）、金明训（1负）、申旻埈（6胜1负）日本队（出局）：井山裕太（1负）、一力辽（1负）、山下敬吾（1负）、许家元（1负）、余正麒（1负）

统计局社会消费品零售总额数据的统计对象是企业而非消费者，因此，该数据下设限额以上单位的分项数据，限额以上单位是指年主营业务收入2000万元及以上的批发业企业（单位）、500万元及以上的零售业企业（单位）、200万元及以上的住宿和餐饮业企业（单位）。经我们计算，限额以上社会消费品零售总额同比增长率数据背离更大、背离时点更早。图表13显示，限额以上社会消费品零售总额同比增长率数据与其绝对值计算所得数据开始背离的时点在2017年10月份，此后该缺口逐步扩大，8月，统计局发布的限额以上社零增速为6%，绝对值计算所得数据为-10.6%，缺口扩大到近17个百分点。而社会消费品零售总额同比增长率数据与其绝对值计算所得数据开始背离的时点在2018年2月份，明显晚于限额以上数据背离的时点，且截至8月份，缺口为约5个百分点，明显小于限额以上数据的背离缺口。为进一步验证，我们由今年8月份的统计局公布的社会消费品零售总额当月值及其同比增长率计算去年8月份的基数为28937亿元，与统计局公布的30329亿元相差1392亿元；而由今年8月份的统计局公布的限额以上社会消费品零售总额当月值及其同比增长率计算去年8月份的基数为11162亿元，与统计局公布的13229亿元相差2067亿元，差额高于整体社零数据，进一步说明背离缺口主要由限额以上数据背离所导致。

莫尼塔投资发展有限公司宏观经济分析主管钟正生指出，国内外需求都有所增长。中国官方发布的制造业PMI显示，11月份制造业重回扩张区间，11月份指数（50.2）相比前一个月（49.3）有所上升。上述数据好于预期的背景原因是，新订单量和出口订单量都有所增加。

创业这5年，孙屹认识到，“养老行业是一个慢热的市场，尤其是在中国。虽然是一个朝阳产业，但是目前在国内刚刚起步，并不是光靠大资金就能够快速做成的。”与清檬养老的轻资产之路相比，另外一位走重资产之路进军养老服务的从业者则对养老市场理想与现实的落差感受更为明显。

“本周周初是进行TMLF的良好窗口，此时间段投放TMLF资金可以平抑货币市场利率的周期性波动。相较于公开市场逆回购和MLF而言，TMLF可以向银行体系注入更长期限的流动性，有助于破解信贷投放的流动性约束。”张旭称。华泰证券首席固定收益分析师张继强也认为，当前政策重心仍在降低民营、小微企业的风险溢价，在此过程中TMLF能起到重要作用。此前央行例会和政治局会议的表述表明，货币政策正在由“救急”向“中性”转变，同时更加注重结构性调节和传导机制的疏通。24日加量投放TMLF，在平滑信贷、社融增长的同时，注重加强流动性的结构性引导。

TMLF二度操作凸显货币政策结构性调节央行选择在4月底而非中旬开展TMLF操作还是略超市场预期。由于上周有MLF大规模到期、集中缴税等“抽离”流动性因素影响，资金面稍显紧张，彼时市场有预期央行会开展TMLF操作，但实际情况是，在4月17日有3665亿元一年期MLF到期当天，央行并未开展TMLF，而是选择“1600亿元逆回购+2000亿元MLF”操作的方式予以缩量对冲。