
菜粕90%以上用于水产消费,现阶段水产养殖处于淡季,需求端的支撑力度有限。根据水产养殖的周期性特征(每年4月份水产投苗开始启动,南方先于北方,水产养殖集中期为7—10月,一般9—10月份最为集中),4月水产投苗启动前菜粕消费将继续处于淡季。目前豆菜粕价差相对合理,菜粕对豆粕的替代作用不明显。同时,H5N1亚型高致病性禽流感仍在蔓延,一旦疫情扩散,将对禽类养殖造成不利影响,亦削弱了菜粕的消费需求。新冠肺炎疫情也在暴发期,聚餐、集会活动减少令餐饮业备受打击,也利空粕类消费。整体看,水产养殖淡季叠加各类疫情拖累,菜粕消费不宜过分乐观,谨防恐慌性采购透支未来需求的风险。一旦中下游补库热情消退,配合供应量的回升,将出现菜粕库存的累积以及现货阶段性供需失衡,进而对近月的基差构成压力。
业绩能否持续增长存在压力招股说明书披露,报告期内(2016年至2019年上半年),法狮龙净利润分别实现了0.47亿元、0.96亿元、0.82亿元和0.2亿元。从业绩变化来看,法狮龙业绩是从2018年开始出现下滑的,而这一下滑趋势又与其毛利率下降有着较大关系。报告期内,公司毛利率分别为32.02%、38.63%、35.23%和33.71%。对比业绩和毛利率变化,可以发现,在公司业绩下滑的2018年和2019年上半年,其毛利率出现了明显下滑迹象。
新京报讯(记者 宓迪)中国银行近日发布公告,该行将于2018年12月20日关闭原直连业务模式下与第三方支付机构的合作通道,关闭的范围包括协议支付、网关支付以及代收代付业务。公告表示,根据中国人民银行《关于规范支付创新业务的通知》及《中国人民银行支付结算司关于将非银行支付机构网络支付业务由直连模式迁移至网联平台处理的通知》相关要求,该行已完成与具备合法资质清算机构的系统及业务对接工作。
那么,既然有问题,法狮龙此番IPO募集资金是否就是为了解决上述问题的呢?招股说明书披露,法狮龙此次募集4.8亿元资金的用途包括集成吊顶基础模块建设项目、集成吊顶功能模块建设项目、营销网络建设项目、研发设计展示中心建设项目以及补充流动资金,用于营销网络的资金大约在1.39亿元,而在这其中还有9000万元是用于线下门店的建设和装修,仅5000万元用于广告。从资金分配来看,法狮龙募集资金用途的重点还是用在了扩产上。
虽然估值对短线市场走势指示意义有限,但近期回调后中长线估值吸引力进一步增加。我们建议投资者耐心等待市场逐步企稳,相对收益投资者可以关注估值相对低、有积极催化因素或政策预期支持的内需板块,中长线投资者可以逐步逢低吸纳符合中国消费升级与产业升级趋势的优质龙头。同时关注经贸磋商进展、中国增长数据情况特别是房地产市场走势以及中国及全球政策未来可能应对, 来判断市场短中期的走势。
Wind数据显示,目前在港上市的内资银行共有27家,其中,郑州银行(港股06196)(6.120, -0.15, -2.39%)和青岛银行(港股03866)(7.810, -0.27, -3.34%)都已成功重返A股市场,包括哈尔滨银行(港股06138)、盛京银行(港股02066)、重庆农商行等多家银行先后披露A股发行计划。在登陆H股仅四个月之后,被称为“西北上市银行第一股”的甘肃银行(港股02139)也开始了回A计划,目前进入了上市辅导期。