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在国内经济从高增速向高质量发展转型的背景下，如何在防范债务风险的同时，又能够平稳地保障每年基建资金来源，成为了当前基建领域日益严峻的课题。在充分借鉴国际发展经验的基础上，此时推出REITs是一个非常好的时机。在这次重磅文件出台之前，国内各部委已逐渐推动基建REITs发展：2016年12月26日，发改委与证监会联合发布《推进传统基础设施领域政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化相关工作的通知》，其中特别提出要“共同推动不动产投资信托基金（REITs），进一步支持传统基础设施项目建设”。2019年6月27日，国家发展改革委投资司副司长韩志峰在中国REITs论坛2019年年会中表示，推动基础设施REITs具有重要意义，基础设施REITs盘活存量资产收回的资金，可以为新的补短板项目提供资本金，形成投资良性循环。2019年12月17日，证监会公司债券监管部副主任刘榕在2019（第十一届）卓越竞争力金融峰会上表示，下一步将会继续会同相关部门，积极推动基础设施领域REITs的发行试点工作，盘活存量增长，创新投融资机制。2020年1月16日证监会召开的2020年系统工作会议中也表示要“稳妥推动基础设施REITs试点”。此次证监会与发改委下发的《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，则正是标志着基建REITs发展进入快车道，风口已至。

近两年流媒体平台蓬勃发展，本次调研报告发现，如今音乐人在居住地选择上广泛而分散，27%的音乐人住在二线城市，46%的音乐人住在三、四线小城市。（音乐人居住地选择广泛而分散）数据显示，有46%的音乐人都居住在三、四线小城市，这种地域特征一方面来源于流媒体平台的成熟发展、音乐制作技术和成本门槛的降低，另一方面也要归功于全民K歌、唱吧、快手、抖音等音乐相关互联网产品的发展，这类用户定位在中国二级以下地区的产品极大程度上激发了小城市和乡村地区在音乐产业方面的潜力。

责任编辑：张玉当地时间13日下午，英国广播公司以及天空电视台等媒体报道，据英国内阁成员透露的消息称：经过一周时间的密集谈判，英国同欧盟当天已经就脱欧协议文本在技术层面达成一致，目前只剩下爱尔兰同北爱边界问题还在继续进行谈判。英国媒体报道说，英国首相特雷莎·梅已经通知每位内阁成员于13日晚分别前往首相府仔细阅读协议；并定于14日召开紧急内阁会议，就脱欧协议进行讨论。（央视记者 田晓春）

2）权益型REITs是指投资者直接拥有不动产的所有权，并对其进行运营取得收入，是REITs发展至成熟阶段的主要形式。在该形式下，投资者的收入来源不仅包括不动产的运营收入，同时还包括不动产的增值收入。权益型REITs跟房地产开发公司类似，都对房地产进行购买、建造和销售或出租，但区别在于权益型REITs还进行REITs的发行和自持物业的开发、要求高比例分红、同时享受税收优惠。

鉴于在收购Oclaro之后我们还没有为合并后的公司提交申请，因此很难对公司的未来现金流进行建模。如果我们估计NOPAT的利润率从14%的TTM下降到11%（2018年LITE的利润率），并且公司在未来2-10年的年复合增长率为8.5% （VCSEL行业预期增长率的一半），那么该股票目前价值65美元/股，比当前股价上涨42%。

2）水电站运营方面：公司现在运行和管理的水电站共有5座，分别为重庆大溪河鱼跳水电站、湖北南河过渡湾水电站、湖北保康寺坪水电站、湖南张家界木龙滩水电站和新疆伊犁斯木塔斯水电站。5座水电站工程总投资约30亿元，总装机容量258.5兆瓦，水库总库容为55340万立方米，年设计发电量8.44亿度。2018年公司国内运营水电站累计发电量73870万度，实现营业收入2.4亿元。