guyue7899

风险因素：市场流动性出现大幅波动，宏观经济不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。股票市场转债市场中信证券明明研究团队责任编辑：李昂央视网消息：PPP，也就是政府与社会资本合作模式，是近年来我国加快基础设施建设的重要手段之一。最新数据显示，截至今年第三季度末，全国PPP综合信息平台项目管理库累计项目数超过9000个，投资额超过14万亿元。

▼附图：睿远基金经理赵枫网上路演直播此外，在谈到未来投资机会时，赵枫表示，预测未来是很困难的事情，市场在这个阶段会有很多短期的不确定性，但是我们也可以看到很多长期的确定性。这里面主要的确定性机会来自于几个方面：第一，我们认为中国经济走到今天，结构上的变化，导致企业或者我们在投资上的结构性机会，龙头企业已经确定是长期的投资方向，在现在经济结构下面，龙头企业的收入增长、盈利增长、竞争力还会持续地加强，这是一个比较确定的机会，这是第一个大方向。

其次，我国有足够的政策空间来应对世界经济不确定性冲击。当前，我国财政赤字率、政府负债率较低，商业银行资本充足率较高，企业负债率趋于下降，宏观调控有足够的空间和政策工具可用。“下半年，我们将坚持稳中求进这一工作总基调，保持战略定力，增强宏观经济政策的灵活性，加强政策之间的协调联动，确保稳住宏观经济基本面。”严鹏程介绍，将以补短板为重点，适度扩大有效投资，完善促进消费的体制机制，释放内需潜力；继续推进营商环境改善和结构性减税降费，让企业轻装上阵，切实增强经济增长的内生动力；继续扩大对外开放，充分发挥两个负面清单的作用，争取吸引更多的外资。

部分投资人所持股权出现亏损一方面是亏损金额持续扩大，另一方面是资本市场的寒潮来袭，这批公司却争抢着靠上市来储备粮草过冬。实际上，当上市公司股价持续下跌，市值不断缩水时，将导致部分投资人投资回报降低，所持股权甚至会出现亏损。以小米为例，在上市前，小米F-1轮和F-2轮融资估值分别为450亿美元和400亿美元，均高于目前的383亿美元。按照小米招股书，这两轮融资中发放的优先股的转股价分别为每股15.83港元和14.08港元。如今小米股价为13.26港元，那么按照招股书中的转股规则，参与小米F-1和F-2轮融资，并选择转为普通股的投资人目前全部处于亏损状态。

但阿列克谢指出，大多数普里皮亚特居民在爆炸发生时都仍在睡梦中，他自己也是在第二天早上上班时才得知这起事故的，剧中爆炸产生的大火，他也认为是不存在的。他说：“我从未听说有一群人晚上去看大火。我在医院接受治疗时，有个在4月26日早上骑自行车去那座桥的人也在接受治疗。医生说，他得了一种轻微的急性辐射综合症。另一位同时接受治疗的朋友说，那天晚上他和女友在桥边约会。后来，他的身体出现了问题。”

在信贷回升的支撑下，5月社会融资规模增量达1.4万亿元，社会融资规模存量同比增长10.6%，增速保持在两位数以上。交通银行首席经济学家连平认为，从结构来看，表外融资持续萎缩，当月委托贷款、信托贷款、未贴现的银行承兑汇票合计减少1453亿元，但较同期幅度有所收窄。“5月债券等直接融资呈改善趋势，成为社融保持平稳的另一个重要支撑。”