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I期临床试验：初步考察人体安全性，一般受试者为几十至百例。鉴于首次进行人体I期临床的重要性，国家专门发布《药物Ⅰ期临床试验管理指导原则》。若疫苗I期临床结果显示安全性良好，方可进行Ⅱ期临床试验。Ⅱ期临床试验：主要进行疫苗的剂量探索研究，以及初步的有效性评价并考察进一步扩大人群后的安全性。一般受试者为几百到上千例。Ⅱ期临床试验达到预期目的后，方可进行Ⅲ期临床试验。

做完行业属性的研究后，就要进行行业发展趋势的判断。发展趋势重点关注的是变化性，要从行业整体以及行业内部两个维度进行剖析。行业整体的变化就是行业空间的增长曲线，高成长期的行业中，龙头公司往往能够享受行业红利，获得超过平均的增长。而行业内部的变化就是演绎趋势的判断，判断正确行业演绎趋势和路径，才能结合公司发展规划找到优质标的。消费领域中服装类上市公司数量不少，但是大公司却很少，主要就是因为无法演绎未来趋势，如女装每个季度都要去做时尚的预判，上新不同的SKU，没有一条趋势演绎的主线，导致长期持有的逻辑受到考验。而像白酒行业，品牌格局相对稳定，消费升级带来的行业发展趋势较为明显，成长出很多大市值公司。所以一定要能抓住内部演绎的变化性，优先挑选趋势明显并且变化较小的行业。

中新社记者：我们看到国家统计局最近公布的一份报告中提到，去年人均GDP已经超过了9700美元，也有声音认为这意味着中国已经跨越了中等收入陷阱，您怎么看这个问题？谢谢。毛盛勇：谢谢你的提问。第一，最近国家统计局在组织撰写系列分析报告，全面总结了新中国成立70周年以来，我国经济社会发展取得的一些成就。近期向社会发布了三篇报告，取得了很好的社会反响，我们后续还有接近20篇的报告要向社会发布，也希望在座的媒体继续给予高度的关注。

据了解，涪陵榨菜是全国最大的佐餐菜企业，也是该行业唯一一家上市公司。涪陵榨菜因较高的净利润被称为“榨菜届茅台”。数据显示涪陵榨菜2017年榨菜市场占有率29.7%，高出第二名一倍以上，其中乌江系列榨菜、萝卜、泡菜，惠通系列下饭菜是公司主导产品。

就美债收益率曲线倒挂相关问题，本期《红周刊》特邀请中信证券首席经济学家诸建芳，新加坡五福资本管理有限公司联合创始人、首席执行官伍治坚以及光大证券首席策略分析师谢超共同进行解读。在诸建芳看来，全球市场避险情绪浓重加速了美债收益率曲线的倒挂，未来美国经济下滑趋势较为明确，而美股当前估值已经偏离经济基本面的支撑，自2009年以来持续十年的长牛周期已经步入尾声。伍治坚则认为，目前美国经济的基本面还比较健康，没有马上要陷入衰退的迹象，美债收益率曲线倒挂现象从3月份就已经开始，股市已经消化了相当一部分倒挂所带来的利空。谢超表示，本次利率曲线倒挂和历史上的不同之处在于，当前的最大问题是预期紊乱而非明确的悲观。利率倒挂是经济衰退担忧的“果”而非“因”，对中长期经济增长的忧虑一定在利率倒挂信号出现之前就已经红灯高挂。

五、山西俊嘉房地产开发有限公司发布违法房地产广告案。当事人通过互联网发布“长风文化商务区，顶级资源集萃”“国家级盛会落址加速区域崛起…未来升值潜力和投资价值不可限量”“高端配套环伺，为品质生活加冕：成成中学、太原第二外国语学校等知名学府…”“再造一个恭王府”等内容，广告含有升值或者投资回报承诺、对规划或者建设中的文化教育设施作误导宣传、违背社会良好风尚的内容。当事人行为违反了《中华人民共和国广告法》第九条、第二十六条的规定。依据《中华人民共和国广告法》第五十七条规定，2018年5月，太原市工商行政管理局晋源分局依法作出行政处罚，责令停止发布违法广告，并处罚款60万元。