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我们一直强调，机构化、国际化大趋势下，A 股正经历的不是简单轮回，而是历史性变革。在这个过程中，A 股的估值体系将逐步与国际接轨、与历史脱轨。因此需要我们打破历史估值框架的束缚，横向（国际）估值比较将比纵向（历史）比较更有意义。业绩稳定、高 ROE 行业龙头将持续享受估值溢价。A 股消费龙头估值体系率先完成与国际接轨，但与美股相比，A 股周期核心资产仍具备较大的估值修复空间。

发掘并甄别出优秀投手是母基金的核心能力。如果把子基金管理人比作赛马的话，筛选投资子基金像是一个选马的过程。当然，在这之前，子基金管理人需要先选好赛道，对于创投母基金而言，其目标是覆盖主要高增长的新经济赛道。如何在赛道里选取真正白马和潜力黑马的过程，则是一个不折不扣的技术活儿。

7． 阿胶实际没有保质期，越陈越好，但国家食品局要求一定要加，所以就加了5年保质期。这个小知识其实还是蛮冷门的，也许只有忠实消费者才知道这点，所以对于很多不太了解阿胶的消费者来说，还是喜欢新点的阿胶（送礼需求也喜欢新阿胶）。而忠实消费者知道阿胶理论上没有保质期这个说法，而且还倾向于陈阿胶，因为中医里有个说法，陈阿胶不容易上火，更适宜服用。也正是如此，许多经销商们都喜欢囤阿胶，不仅为了提价预期，还为了满足这部分忠实消费者。

在做云的时候我们知道，其实一个云平台如何被大家所接受，企业的要求和个体和一些中小的运营商的方向是不太一样的，我们企业在历史积淀上有很多的要求，他可能曾经使用过不同的平台不同的数据，借鉴过不同的开发者，也有可能为了他将来的安全使用不同类型的云，微软的云平台需要支持的是不同类型的服务和操作系统，不同类型的数据库，可以支持任何的开发者也支持任何的云。做到企业服务，本身是需要自己做好，同时又有一个公众平台的连接，所以在真正的混合云平台上，微软也是唯一的一家。

AG600水上两栖飞机装备的是国产涡桨6A发动机，不仅速度快可达500公里，未来还能提高到550公里，速度快意味着效率，对于中国广阔的海域和经济专属区，AG600的意义非比寻常。南海众多岛屿有时候不仅需要救援，后勤补给也比较麻烦，有些岛屿不仅远离大陆而且岛屿周围比较浅，不利于吃水较深的船舶停靠，运送补给只能依靠小的船舶，而小的船舶运力有限。AG600吃水浅载重又有20多吨可以一次运输很多补给到岛上，效率提高了很多，岛上的人不用太担心补给不够的问题，更重要的是速度要快很多。

所以我们走到今天，金融如何去创新，为实体经济服务的时候，我们知道我们离不开三大要素，A、B和C，A就是AI，刚才几位领导一直在提到智慧，我们要智慧的管理，智慧的顶层设计，智慧的运营，智慧的服务和智慧的员工的发展，所以智慧是A，B是大数据，没有数据的分享，没有数据的分析，我们是没有办法走到一个AI智能的，因为智能实际上是基于一个数据的不断的分析来找到我们客户的思维方式，客户的行为方式，找到竞争对手的做事方式，这是B。C就是云，其实大家都知道水、电，但是在计算的时候，我跟一位行长聊天，他说我们的行规模足够大，我们自己有我们自己的数据中心，就算现在所有人都在谈云，但是我们有这个能力做自己的数据中心，我们为什么要借助云的力量，因为云是等于把一个全世界的技术力量联合在一起使得有能力不断地进行技术进步，而我们一个金融企业没有办法做到，以微软的智能云为中心，为人工智能全面普及化为核心理念的AI解决方案，而最关键的是安全。我们每一个人现在手上的各种设备和各种将要发生的设备，都是在云的外层给你带来了不同的界面，这个界面享有科技的进步，云其实是给整个基础带来了可能的水和电。