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创业板的“牛市行情”在市场人士看来，此轮沪指行情上行背后，有着以创业板为代表的科技股连日上扬的铺垫。事实上，创业板的确近期收获了较大涨幅，在近两周内的10个交易日内出现8个阳线，创业板指合计上涨达7.53%，同期涨幅较沪指高出2.76个百分点。而年底的这轮创业板的强势行情，或与2020年的创业板改革预期有关。

（二）哪些行业整体改善，哪些行业整体恶化？我们主要以2019年第一季度营业收入、扣非净利润增速较2018年的变化，以及2019年第一季度毛利率较2018年的变化衡量景气度变化。我们根据各行业2019年第一季度主营业务收入和扣除非经常性损益后净利润同比增速与2018年的变化，行业内增速提升公司数量占比，2019年第一季度毛利率较2018年的变化，2019年第一季度末的ROE（TTM，以扣非净利润计算）环比2018年的ROE（TTM）变化考察行业景气度，选出景气度提升和下降较明显的行业。衡量景气度时，我们不仅考虑增速的变化，也考虑2019年第一季度增速的绝对值。

权力寻租是市场经济的毒药。在市场经济的构建中，我国早就终结了福利分房制度。根据2006年建设部与监察部、国土资源部联合下发的《关于制止违规集资合作建房的通知》，“一律停止审批党政机关集资合作建房项目”，严禁党政机关利用职权或其影响，以任何名义、任何方式搞集资合作建房，超标准为本单位职工牟取住房利益。其目的，正是为了防止权力腐败，进而扰乱市场发展。

“美联储降息意味着全球经济进入后危机时期，其特点是低增长、低通胀和低利率。”清华大学国家金融研究院院长朱民称，“每次危机之后都会去杠杆、去债务，只有这次因为宽松的货币政策，全球的债务上升，而不是降低。债务很高意味着风险很大，这是全球面临的‘灰犀牛’风险。”

对于王府井来说，先后完成了对贝尔蒙特和春天百货的收购，并逐渐布局奥特莱斯、超市和便利店业态。但就2018年半年报数据来看，百货和购物中心业务的营收占比仍然高达80%以上，公司转型进展仍待提速。不仅如此，在与首旅集团重组后，王府井和首旅集团旗下首商股份的同业竞争问题也显而易见。此外，对于首旅酒店来说，在与如家酒店集团重组后，其业务整合和资金情况的解决也处在关键阶段。公司2018年3月的公告仍提到，首旅酒店和如家酒店集团完成重大资产重组后，公司存有大额并购贷款，短期面临有息负债相对较高的经营现状。

另一方面是服务双向开放的需要。随着中国经济的高速增长和对外开放的不断深化，越来越多的境外企业到中国谋求发展、拓展市场；与此同时，随着国际竞争力的增强、投资贸易便利化、“一带一路”建设的持续推进，越来越多的中国企业“走出去”。双向开放的不断深化，使得这些企业对利用期货市场进行定价和管理风险的需求日益强烈。