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中国在去年7-11月,连续5个月减持美债,并在12月又开始增持美债21亿美元,又在今年1月增持31亿美元。2018年全年,中国净减持美债规模达614亿美元。日本仍为美债的第二大海外持有国,2月增持22亿美元至1.0724亿美元,刷新近一年新高,这也是日本连续第4个月增持。

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今日早盘,A股主要指数闻风走高,沪指站上3000点,下午有所回落。截至收盘,上证综指收于3027.58点,涨幅1.12%;深证成指上涨2.36%,报9384.42点;创业板指受到科创板映射最多,大涨3.31%,收于1619.71点;中小板指涨幅也达到2.26%,报6074.02点。行业方面,29个中信证券一级行业全线上涨,其中农林牧渔(5.43%)、房地产(3.03%)、计算机(2.88%)、家电(2.37%)和通信(2.24%)涨幅居前。

总体来看,2019年金融市场波动性或将进一步加剧,全球风险隐现的深层次社会背景是全球化和货币过度宽松下的利益分配失衡、杠杆率高企、贫富差距拉大、民粹主义和逆全球化抬头、全球产业链格局及经济格局重构。2008年国际金融危机后,伴随各经济体施行低利率、转移杠杆、资产负债表修复等手段刺激经济复苏,大量资金并未刺激通胀的攀升,部分原因在于金融市场吸收剩余流动性,长期稳定的低通胀对刺激全球经济发挥了重要作用,其推迟了加息政策的开启,带来了更大的产出和稳定的就业。然而,货币过度宽松的环境导致利益分配失衡,全球贫富差距拉大,各部门杠杆高企。伴随全球流动性收紧,过去宽松货币环境下被掩盖的风险逐步暴露:新兴经济体外债过高、贸易财政双赤字,欧元区财政难以支持高福利体制、内部发展不平衡矛盾加剧,美国贫富差距拉大、“铁锈州”失落的工人不满加剧等。伴随美欧货币政策边际收紧、国际经济格局变化,民粹主义和逆全球化抬头,全球产业链格局发生重构。

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