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责任编辑：戴明 SF006大和资本发表报告称，友邦（01299）于香港及泰国的自然业务增长有抗跌力，澳洲、泰国及内地均有非自然业务因素推动，维持友邦“买入”评级，为行内首选，看好友邦多于内险，目标价为92港元。大和表示，友邦内地客户业务不论于年保费及新业务毛利均有复苏，较少受汇率波动影响，主要因加强保险保障，预计香港本土业务今年至今新业务价值有双位数增长，不过，如果港楼价下跌，会影响有关业务气氛。至于澳洲业务并购，正等待当地批准，预计增加友邦新业务价值1%。

对证券从业人员的处罚，一般都集中于违法买卖股票。券商中国记者梳理发现，去年监管共对50余名证券从业人员的违规行为进行处罚，其中，从业人员罚单占比最大的问题都是违规炒股或代人炒股，罚没金额超7200万。今年来，仅证监会下发的相关监管函就有3张：

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新称，养老保险企业缴费从19%下降到16%，降幅非常大。全年减轻企业税收和社保缴费负担近2万亿元，“如何解决财政减少尤其是社保基金减少的问题也非常重要。这应该是一个配套改革、协同推进的过程。企业减税降费，倒逼税制结构调整，比如从重企业税到重个人税，以及倒逼社保制度整合与顶层设计整合”。

这问题摆在中国足协面前，需要思考的就是如何持续为国足输血。在国内球员选择并不太多的情况下，既然已经摆出一副即便是大面积归化球员，也一定要打进世界杯的姿态，那就应该更多更快地考虑拥有即战力的可归化球员，比如伊沃这样的年龄虽然大点但马上就能见效的。毕竟，目前国家队的中场实力确实还是差点意思。即便是“小摩托”费尔南多的加入增加了爆点，高拉特加入增加了前场串联，我们依然需要一个真正的中场核心。

总结起来我们是把择时体系作为一个很重要的抓手，同时风格预判，在价值和成长里面能够进行一些择时的操作，同时顺势而为，可能稍稍偏右侧一点，不急于抄底。最终希望我们的产品曲线是与众不同的大涨小回的产品曲线。同时，我们在选股上面有一套“灰马选股”体系，它是指有预期差的股票，不是大白马，这在牛市调整阶段非常有效，2014年我们取得非常好的成长股收益。市场疯狂的时候其实你不需要做灰马，大白马就可以，大白马反而是认可度最高、跑得还会最快的，就像2014年的四季度、2015年上半年，其实都是增量资金大规模流入这个市场里，大白马跑得最快。

三、“就是个一次性事件”国际上表达呼声有两种方式。一种是各国自由发出自己的声音，形成国际意见的真实写照。另一种是发出头领要求的声音，还要大张旗鼓，这是跟随者的生存之道。大王擂鼓，跟随者摇旗，很是热闹。美国和布拉格与会国家各取所需，演出了这么一个剧目。