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2）“连横”——公司在背后股东（腾讯、携程）的支持下，已经实现业绩“扭亏为盈”。“同程网络”与“艺龙”在2017年以前业绩均呈亏损状态，在股东腾讯的支持下，同程的毛利润大幅增加104.33%，达到18.49亿元；艺龙的销售成本、销售及营销开支（主要是广告及推广开支减少）分别减少21.39%、41.8%。据估算，合并后公司的毛利润在2017年已经达到35.56亿元，调整后年度利润达到7.13亿元。

REITs的出台可以匹配投资者的投资需求，吸引社会资本和海外资本参与投资，有利于增加不动产行业的资金供给，降低相关企业的融资成本，使整个金融体系在经济的低迷周期中更为稳定。结合中国现状分析，《报告》认为，REITs制度的出台符合当前减税降费的政策取向，可以更好地配合大规模基础设施建设财政支出，广泛吸引社会资本的参与；REITs的推出还可以增加合理税源，改善税收和财政，将预算用于其他领域。此外，国内不动产与银行关联密切，REITs制度的出台可以改善不动产行业的经营，有利于化解信贷市场的期限错配和高杠杆风险，促进金融市场的稳定。REITs的实施将成为供给侧改革的有力抓手，有望盘活现有的大量房地产库存。

同为在线旅游OTA，同程网络与艺龙均在各自的优势项目上较为突出，而在对方强势的领域又涉入较少，因此业务之间具备很强的互补性。合并后，同程艺龙已经成为用户旅游需求一站式服务的平台，线上平台可以提供包括在线交通、住宿预订及各种配套增值产品服务。

由于物联网未来巨大的市场空间，不仅是手机厂商，互联网巨头也将加入这场战斗中。今年3月，在阿里巴巴云双栖大会上，阿里云总裁胡晓明宣布，阿里巴巴将全面进军物联网领域，这是继电商、金融、物流、云之后的第五大战略。有市场人士预测，未来如果互联网公司和传统硬件联手，或将对小米形成威胁。

但是二级市场投资人似乎并不买账，他们更认报表中的数字。过去三年小米手机业务收入分别为537.15亿元、487.64亿元、805.63亿元，分别占总营收的比例为80.4%、71.3%以及70.3%，而过去三年小米互联网服务的收入分别为32.39亿元、65.37亿元、98.96亿元，占总营收的比例分别为4.86％、9.57％、8.65％。从收入的角度来说，小米更多收入来自于智能手机。

第一，已经较为发达的国家，在经济长期低迷时出台REITs。如1960年美国修改税收法推出REITs制度之前经历了1956-1959年的经济低迷；加拿大1994年REITs出台之前经历了1990年起长达4年的经济低迷；日本90年代末在REITs出台前经济陷入低迷甚至负增长；法国、德国、意大利在REITs出台之前都经历了21世纪初期欧洲经济的不景气周期；2008年的金融危机之后，匈牙利和爱尔兰同样经历了经济的长期衰退，随后出台了REITs法规。