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二、隐含波动率当前豆粕期权各系列的隐含波动率处于历史中高位水平，远期期权和近期期权间的波动率期限结构并不合理，存在远期合约定价偏低的情况。从豆粕期货历史波动率的季节性特征来看，当前的历史波动率处于历史中高位水平，未来仍有上升可能。主要因端午节前后因中美贸易战升级，价格呈现剧烈震荡态势，隐含波动率有上升的趋势，未来贸易战争端仍存不确定性、美豆炒作天气升水或成焦点，继续为隐含波动率提供支撑及上升动力。依据豆粕期权的隐含波动率与60日历史波动率的高度相关性，下半年豆粕期权的隐含波动率或呈现先上升后下降的态势，其中第三季度或继续延续上升态势并构建年度顶部，第四季度或转而下跌。

不过也有市场人士认为，若通胀前景许可，上述措辞的模糊程度足以允许在7月25日会议决定加息。加息节奏受影响英国和加拿大本应处于加息轨道，但受贸易争端等不确定因素影响，货币政策也面临调整风险。英国央行预计将在8月2日的政策会议上加息，联邦利率期货定价显示英国央行加息概率超过80%，市场预计投资者正押注加息25个基点至0.75%。

责任编辑：刘德宾 SN222全球财经媒体昨夜今晨共同关注的头条新闻主要有：1、鲍威尔与特朗普会面 强调政策决定取决于经济数据2、阿里巴巴将提前结束面向机构投资者的新股认购3、电子烟制造商Juul再遭起诉 被指营销故意针对青少年4、捷克政府批准一项数字税 对谷歌Facebook等征税7%

据美国官员称，最终，高盛为该基金筹集的资金几乎有一半用于支付珠宝和艺术品的费用，以及为外国官员提供贿赂和回扣。该银行一再声称，它被故意欺骗其法律和合规团队的流氓员工误导。管理1MDB关系的两位前高盛银行家被司法部指控他们参与了阴谋活动。其中一位是该公司前东南亚主席，已经认罪并将于明年被判刑。

二、走势回顾2018年上半年走势与标的豆粕期货的走势有较强的相关性，看涨期权与标的期货走势相近，看跌期权与标的期货走势相反，与理论相符。2018上半年豆粕期货的走势可分为以下四个阶段：第一阶段：2018年1月至2月中旬，豆粕主力合约低位徘徊，看涨期权与看跌期权涨跌互现，跟随标的期货短期走势：看涨期权价格基本全部收涨，看跌期权价格全盘下挫。基本面格局：阿根廷大豆产区的干旱情况加剧，持续近3个月的干旱天气料损害大豆产量、提振大豆价格，支撑国内豆粕现货价格和实值豆粕看涨期权的价格走升。豆粕期权市场波动率整体呈现上行趋势，虚值看涨期权和虚值看跌期权的时间价值跟随受益，期权权利金价值增加。

而腾讯、网易每年推出的产品在50款以内，二线厂商如完美世界、三七互娱等产品在20款以内，相比总体行业产能，占比非常小。“所以从供给端控制数量，对游戏行业整体影响非常小，反而有利于行业淘汰尾部企业。”国元证券分析师李典称。不过，李典指出，审批的速度和节奏或也将受到影响，这或许将拖慢优质公司新品上线速度，增加不确定性。