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新浪军事：最多军迷首选的军事门户！舰炮是海军军舰的主要武器，从风帆战舰时代开始，舰炮在战列舰时代达到了顶峰。这一时代海军的舰炮是摧毁敌人目标的主要手段，无论是护卫舰上小型的3英寸速射炮还是大型战列舰上达到顶峰的18英寸主炮，这些舰炮都发挥着别样的作用。

而股市去杠杆就没那么多花样了，就一种实现方式：崩盘。崩到韭菜割个精光灿烂，崩到镰刀被砸成烂铁，杠杆也就去到位了。只是希望，在崩盘之前，我们能再享受一些美好的牛市时光，哪怕再多一秒也好。参考文献：Santoni， G． （1987）． The Great Bull Markets 1924-29 and 1982-87： Speculative Bubbles or Economic Fundamentals？． Review， 69．

我们看到，2008年的估值其实也不算高，当大衰退来临时，股票居然是越跌越贵的——股价下跌的速度跟不上公司盈利能力的下跌速度——而股市崩盘之前，静态来看估值反而合理，也就是历史平均偏上一点。所以08年崩了不是估值高，也是有它的扳机——以CDO（债务担保证券）和CDS（信用违约掉期）为首的衍生品金融创新。除了少量金融工程师以外，谁也看不懂CDO和CDS的黑洞，于是崩起来场面自然就非常壮观。

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2.1、销售政策改变，应收账款难收回2009-2011年，公司主营收入与现金流不匹配，销售堆积在应收账款上。尽管公司2010-2011年间营业收入分别增长103.81%、24.04%，但经营性活动现金流量净额转负为-4.60亿元，-10.68亿元，特别是2011年，销售商品、提供劳务收到的现金同比下滑24.46%，与此同时，公司应收账款在2010-2011年分别增长133.45%、240.16%，占总资产的比重分别为14.55%、33.07%，造成这样的原因是，公司改变了销售政策，销售并没有转化成现金而是堆积于应收账款上。

孙海涛道歉信中的每一个字眼，从始至终并未提及“法律责任”四个字。在消费金融借贷迅猛发展的今天，网贷市场已形成了一条上下游的产业链条，出资方、借贷平台、催债方……然而，51信用卡和外包的催债公司并不是简单的雇佣关系，后者造成的事件后果涉及责任量定。冒充国家机关、恐吓、“呼死你”打爆债务人电话，相比电影中“泼红油漆”的场景，这一系列现实的催债场景有过之而无不及。