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展望四季度和2020年，没有任何迹象表明稳增长政策基调会发生明显改变，9月初的国常会提出要提前下达明年专项债部分新增额度，此举可以被解读为配合专项债新政的重要举措。简单来说，就是一般涉及下年度重大的基建项目，各地方政府会在本年度年尾和下年度年初就会有初步的规划，而提前下达明年的专项债额度，对部分重大基建项目提前布局，让专项债资金能作为资本金这一专项债新政能够更好地发挥其政策效用。同时不能忽视的是，在传统的基建项目之外，今年以来反复提及的“新基建”项目也有望在明年迎来更大的增长，其中最值得期待的就是5G基础设施的建设，随着主流手机厂商在进入下半年以来密集发布5G设备终端，三大电信运营商均表示明年会进入5G建设的高峰期。综合来看，预计今年四季度和明年的基建投资增速有望持续反弹。

第三个阶段是2005年至2009年。此阶段市场供需与油价总体上不存在背离的走势，但在同向的过程中波动率存在显著差异。在这5年间，市场供需格局总体上处于不断好转的态势，但对比油价同期走势可以看出，其涨幅相对于供需的改善幅度而言更为明显。即便是在2008年金融危机爆发后，油价的跌幅亦高于供需恶化的程度。在第三个阶段期间，“金砖”四国的崛起导致市场向新兴经济增长的利好预期给予更高权重，以中国及印度的经济增长为代表，增速分别从2005年的11.4%和9.2%扩大至2007年的14.2%和10.1%，带动布油年均价格从55.3美元/桶升至73.7美元/桶，涨幅31.5%。此外，美元指数仍处于贬值周期，定价因素持续推动油价上升。

为何业绩由盈转亏？ST新光给出两点解释，首先，2018年末，根据《企业会计准则》等相关规定的要求，并基于谨慎性原则，公司及所属子公司对可能发生减值的相关资产计提资产减值准备。由于计提的资产减值准备较原预计大幅增加，造成本报告期业绩下降；另外，在2018年四季度，由于公司未能偿还部分到期有息债务，依据贷款合同计提逾期利息和罚息，融资成本增加，造成本报告期业绩下降。

相应地，销售及营销费用从2017年的0.705亿元上升到2.66亿元，主要因为恒大养生谷的市场推广费用增加，与合约销售有关的销售佣金增加。恒大健康董事会主席时守明表示，目前已布局12个恒大养生谷项目，未来三年计划实现布局50个以上，2021年陆续开业。

另一方面，头部优质平台比较优势突出，长期以来稳健经营，经受住了考验。首先，头部企业很多是已上市企业或持牌金融机构控股企业，公司治理和业务经营管理规范，信息披露较为充分，对业务合规性自我要求较高，不存在触发重大群体事件的严重问题。其次，即使在网贷行业野蛮生长阶段，竞争惨烈行业乱象频出，头部企业相对而言也比较规范，注意合法合规经营。

记者梳理发现，尽管动力电池市场需求的快速增长，众多企业营业收入大幅增加，但依然有部分企业净利润出现下滑，增收不增利现象明显。宁德时代在2018年全年实现营业总收入296.11亿元，同比增长48.08%，但归属于上市公司股东的全年净利润为35.79亿元，同比下滑7.71%。对于2018年净利润的下滑，公司称，主要系2017年公司将普莱德23%股权转让给东方精工并确认投资收益10.34亿元，2018年无此项收益。另外，公司于2018年9月份完成限制性股票激励计划首次授予登记，2018年需摊销总费用0.9亿元，预计对盈利造成一定拖累。