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工业品原油:上海原油期货SC1906结算价500.6元/桶,涨2.8元,涨幅0.56%,成交309824手。布伦特6月原油期货最新报每桶74.86美元涨0.29美元成交21313手,7月报每桶74.07美元涨0.23美元成交27684手。WTI6月原油期货最新报每桶65.94美元涨0.05美元成交42840手,7月报每桶65.97美元涨0.08美元成交3820手。消息面,4月24日,美国能源信息署(EIA)公布报告显示,上周美国原油库存增幅远超预期,但汽油和精炼油库存则双双减少。EIA公布,截至4月19日当周,美国原油库存增加547.9万桶至4.606亿桶,升至2017年10月来最高。俄克拉荷马州库欣原油库存增加46.3万桶。美国精炼油库存减少66.2万桶,连续6周录得下滑,市场预估为减少115.8万桶。美国汽油库存减少212.9万桶,连续10周录得下滑,市场预估为减少104.2万桶。炼厂产能利用率急升2.4%至90.1%。EIA原油库存录得攀升,与此同时欧佩克减产以及美国对委内瑞拉及伊朗制裁带来供应紧张的可能,目前市场消息多空交织,短期建议观望。

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责任编辑:刘万里 SF014美元多头周三惊闻三大“噩耗”:美国总统特朗普再次抨击美联储加息,称希望其降息;有媒体报道称,美联储可能最早在春季暂停加息周期;此外,最新出炉的数据表现不佳,凸显出市场对经济扩张持久性的担忧以及对美联储放缓加息的呼吁。报道称,美联储12月加息几乎已是毫无悬念,不过有关暂停紧缩的讨论将从明年3月份会议开始变得活跃起来,到明年6月肯定会更活跃。外界预计美联储将在下个月的会议上上调美国短期基准利率,不过在有迹象显示楼市降温后,最近几天美联储加息的可能性有所下降。

怎样来判别通货膨胀?当我们说到通货膨胀的时候,从中文的字面意义理解,经常会把自己绕进去。怎样绕进去呢?因为说通货膨胀,但实际上我们是说商品和服务的价格是上涨还是下跌,自然联系到商品和服务价格的上涨或者下跌实际是跟货币相关的。为什么价格会上涨,因为钱多了,为什么价格会下跌,因为钱少了。把这放在一起有的人会出现困惑,我们在投资过程中和分析过程中曾经经历过,比如说2008年底的时候,次贷危机之后,全球央行都采取非常宽松的货币政策。这个宽松的货币政策,当危机一旦消失的时候,一个自然的判断是说接下来会有一段通胀的上行,我们当时的分析是大概有三年通胀的上行。于是我们按照这个结论在大宗商品全面配置做多,后来是对的。当时也觉得从宏观上判断,进行这样的配置是正确的。但是到了2011年,我们会发现我们实际上是一个错误的框架,给出了一个正确的结论,为什么说是错误的框架呢?2011年的时候,全球货币政策依然十分宽松,美联储已经开始启动QER,国内货币政策有所收紧。但是我们看到接下来2011-2015年,全球货币政策依然都是宽松的状况下,有长达五年的从通胀转向通缩的过程,尤其是我们看PPI工业品的价格,表现到大宗商品2011-2015年是五年大熊市。

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