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养老金基数愈低涨幅愈大　　大部分地区调整方案在路上■本报记者 王晓慧 北京报道7月15日，家住北京市密云区的王友福和老伴5点多就起床洗漱，因为今天是上调养老金后第一次领取的日子，今天他们就可以知道今年自己究竟涨了多少养老金。“根据公布的数据，今年养老金上调幅度是5%，但是这是平均值，具体到每个人身上，上涨的额度都不一样，作为退休老人，主要就靠这些养老金过日子，涨多少是我们最关心的。”王友福接受《华夏时报》记者采访时表示，去年养老金上调5%，但他的养老金涨了200多，高于平均涨幅。很多老人和他一样，都选择在发放养老金的第一天领取，因为想第一时间知道自己每月可以多拿多少钱。

看好“赛道”向龙头集中在医药行业结构优化的大背景下，寻找空间广阔的赛道和优质标的，考验着基金经理投资眼光。万民远看好的“赛道”有创新药、药店、高端器械、IVD等。万民远表示，其实目前医药行业估值差异非常大，一些市场不看好的“赛道”中公司估值已经很便宜，但市场集体喜欢的公司“比任何时候都贵”。他表示，市场给高估值一定有理由，可能后面会有回调，但优秀的公司可以用时间来消化估值。

医药短期震荡长期很美万民远直言，医药行业正从过去总量高增长的行业格局，向结构优化转型，这必然导致短期整个行业存在的是结构性机会，但长期看仍存在较大机遇。“医药行业结构主要是由中国目前用药结构决定的，即仿制药占比近90%，创新药占比仅10%；对比日本、美国等成熟发达国家，往往创新药占比在80%以上。”万民远表示，在结构优化趋势下必然利好创新药，存量非常大的仿制药未来大概率出现萎缩，尤其是辅助用药必然面临量价齐跌甚至消亡的局面。“这个进程可能会比较缓慢，但方向是确定的。整个行业或许不会高增长，但结构性机会会非常明显。”

图片来源：华谊兄弟2019年半年报股权质押方面，截至上半年，公司第一大股东王忠军持有5.78万股，持股比例20.69%，质押5.514万股，质押比例达95.4%，而在2019年一季度，王忠军质押数为4.834亿股，二季度，王忠军质押比例继续上升。第三大股东王中磊持股数量1.68亿股，质押1.494亿股，质押比例88.93%。

做时间的朋友拥有生物学博士背景的万民远，对医药股投资有着天然的专业优势。大学期间他就对金融有较大兴趣，并进行自学。毕业后先后在银河证券、国海证券、融通基金任行业研究员，后又任深圳前海明远睿达投资经理。2016年7月再次加入融通基金，一路走来投研都跟医药密切相关。

安信证券：依然只是战术性机会时间由于全球经济及贸易形势等不确定性较大，A股市场整体仍处于休整期，战略上依然不宜过于冒进，保持耐心，大的机会仍需要等待，重点关注改革推进。从短期来看，在当前经济背景下，从联储表态近期趋鸽派，到国内稳增长政策有更加积极的迹象，G20峰会临近也有利风险偏好，短期战术上对市场可以不用过于悲观或恐慌。从结构上看，配置重点关注自主可控、必需消费品、公用事业、黄金等。主题上重点关注上海自贸区、国企改革等。