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招商资产管理（香港）有限公司总经理 白海峰继香港证券交易所提议收购伦敦证券交易所的邀约之后，伦交所董事会的回绝再次引起全球资本市场的关注。恰逢香港证券交易所提出并购邀约之际，伦敦证券交易所正忙于洽谈收购路孚特的交易。从此次并购邀约的公告说明来看，港交所对于伦交所收购路孚特是持负面态度，这与伦交所管收购路孚特的战略目标不符，这天然地让伦交所管理层做出拒绝的姿势。但是暂时的拒绝并不妨碍港交所与伦交所的股东洽谈，与伦交所的监管层沟通。在复杂的国际并购谈判过程中，被收购方管理层刚开始的拒绝实属正常，这也是一种商业惯例，并不决定最后的并购结果。而在国际并购案例中，初始拒绝而最后双方达成并购协议的案例也并非罕见。

众多业内人士强调加快推动PPP立法及相关规则改革，明确相关主体的权责利；建立健全PPP合作协议条款，明确双方的控制风险的责任、监督责任等，政府带头履约。“从目前的统计数据看，凡是政府讲信用、营商环境好的地区，社会资本对投资收益率要求普遍低于全国平均水平。这说明地方政府信用市场定价机制已发挥作用。”焦小平说。

“公开发行、连续竞价、差异化投资者适当性管理等方面，在新三板市场还有待大力提高，因此需要在改革到来前做好相关技术准备工作。可以想象到，新三板深化改革技术工作的完善程度对未来我国证券市场影响是深远的。”中国国际科促会理事布娜新对《证券日报》记者表示。

表 3-1：全球主要产钢国粗钢生产情况资料来源：Wind 方正中期研究院图 3- 1：全球粗钢产量同比增长对比　　图 3- 2：中国粗钢产量占比趋稳资料来源：Wind 方正中期研究院二、 “去产能”背景下国内钢铁产量增加我国粗钢产量增幅自 2001 年之后便呈现了快速增加的态势，2008 年之前平均增速达到 21%，而 2008 年虽然受到全球经济危机影响，我国粗钢产量增速快速回落到了 2.6%；2009 年及 2010 年伴随着全球经济回暖，粗钢产量再次迅速增长，2009 年粗钢产量近 5.7 亿吨，2010 年的粗钢产量超过 6.2 亿吨。2012 年全球经济低迷且前景堪忧，终端需求萎靡不振，但 2012 年的粗钢产量仍创出 7.1 亿吨的历史新高，同比增长 3.1%，不过这是近 20 年来仅次于 2008 年的低增长。2013 年粗钢累计产量达到 7.8 亿吨，同比增长 8.4%。2014 年累计产量达到 8.2 亿吨，同比增长 5.6%。2015 年首次负增长，累计产量降至 8.0 亿吨，同比下降 2.3%，主要由于钢厂在“囚徒困境”下现金流逐渐耗尽停产所致。2016 年年初延续停产，2 月粗钢产量累计同比下降高达 5.7%，随着钢厂利润转好，钢厂复产增多，9 月累计同比再度转正，全年产量累积同比增加 1.2%。虽然在 2016 年“去产能”6500 万吨之后，2017 年延续“去产能”并将清理“地条钢”上升至“政治任务”，但产量并未下降，反而大幅增长，一方面是供给侧改革改善了供需关系，钢厂利润好转促使更多产能转化为产量，另一方面是原来不在统计口径内的“地条钢”清理后的空白，转移至统计口径内。2018 年延续“去产能”，在 2017 年环保治理基础上，从法律、机构、政策等方面都有加强，采暖季限产常态化，但在高企的利润背景下，产量仍然创出新高。

截至12月29日，1年期国债收于2.60%，较11月末上行12基点；10年期国债收于3.23%，较11月末下行13基点。1年期和10年期国开债分别收于2.75%、3.64%，各自较11月末下行18基点和19基点。此外，20年国开债收益率下行13基点至3.92%，20年国债收益率下行16基点至3.49%。

另外，19名华尔街分析师平均预期，携程网第四季度营收将达10.7亿美元。财报显示，携程网第四季度净营收为人民币76亿元（约合11亿美元），超出分析师预期。据雅虎财经汇总的数据显示，25名分析师平均预期，不按照美国通用会计准则计算，携程网全年每股收益将达1.15美元。财报显示，不按照美国通用会计准则，携程网2018年经稀释的每存托凭证盈利为人民币9.22元（约合1.34美元），超出分析师预期。