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另外,最终命中F-16I的不是“铠甲”系统发射的较为新型的57E6S防空导弹,而是一枚大战斗部的S-200的导弹。有消息称,F-16I使用了拖曳式诱饵。拖曳式诱饵根据对方雷达威胁发射对应的电磁波,对方雷达跟踪的是诱饵和载机反射波的能量重心。在相当一段时间内,拖曳式诱饵对于雷达制导导弹来说是无解的。没想到,F-16I的最后一道护身符就被S-200的200公斤大战斗部给破了。可以想象,如果S-200是在正常范围内爆炸,其大型战斗部足以将F-16I当场击落。可能正是拖曳式诱饵导致导弹的脱靶量增加,但并未完全保护载机。而S-400的48N6E3导弹战斗部也接近200公斤,如此大型的战斗部对于采用了拖曳式诱饵的平台同样是一个威胁。如果加上一些反诱饵算法,例如将跟踪点最后沿速度矢量前移两三百米(载机的位置),那拖曳式诱饵基本上就没用了。

最后,如果是对冲下跌的风险,这里采用的应该是买入认沽期权。为了方便读者理解,我们以持有上证50ETF中的某只股票X的风险对冲为例。首先,我们选取股票X近5年的日均收益率,通过线性回归可以计算出该股票X相对于上证50指数的β系数,设其β值为0.72——β系数低于1说明X的价格波动性要比上证50指数更低。假定在2018年10月18日,投资者持有X股票336万元,此时50ETF的价格为2.419元,如果使用上证50ETF期权对冲X的风险,首先需要将X的风险暴露折算成50ETF的风险暴露,即持有50ETF数量=0.72×336/2.419,计算得出须持有50ETF数量为100万份。

不过,就当前来看,2019年上半年银行业净息差稳中有升,超出市场预期。今年二季度行业整体净息差水平为2.18%,环比一季度小幅上行1bp。其中,股份制银行和农商行呈上升趋势。股份制银行在2018年年底、2019年一季度、二季度的息差分别是1.92%、2.08%、2.09%,城商行息差分别是2.01%、2.07%、2.09%。国有大型银行和农商行的息差呈下降趋势。国有大型银行2018年年底、2019年一季度、二季度息差分别为2.14%、2.12%和2.11%,农商行为3.02%、2.7%、2.72%。

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前三季度,全国房地产开发投资98008亿元,同比增长10.5%。全国商品房销售面积119179万平方米,同比下降0.1%;全国商品房销售额111491亿元,增长7.1%。六、进出口规模扩大,贸易结构不断优化前三季度,货物进出口总额229145亿元,同比增长2.8%。其中,出口124803亿元,增长5.2%;进口104342亿元,下降0.1%。进出口相抵,顺差20462亿元,同比扩大44.2%。贸易方式结构进一步优化,一般贸易进出口增长4.8%,占进出口总额的比重为59.5%,比上年同期提高1.1个百分点;机电产品出口增长4.7%,占出口总额的比重为58.1%。民营企业进出口增长10.4%,占进出口总额的比重为42.3%,比上年同期提高2.9个百分点。9月份,进出口总额27826亿元,同比下降3.3%。其中,出口15289亿元,下降0.7%;进口12537亿元,下降6.2%。前三季度,规模以上工业企业实现出口交货值90913亿元,同比增长2.4%。

日前,H股上市银行九江银行就发布公告称,拟非公开发行不超过100亿元境外优先股。随着日前青岛银行登陆A股市场,目前“A+H”上市的地方银行数量已达2家。虽然H股上市银行回归A股上市的意原强烈,但对于大部分银行来说,短期内实现“A+H”上市仍较为不易。也正因如此,面对资本的快速消耗,利用上市银行的便利采取多种再融资方式进行资本补充也是十分迫切。

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