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银行间质押式回购加权利率（单位：%）：数据来源：wind，渤海证券，截至2019.3.1二、券商观点：利率曲线变化值得关注，股债波动都将加大开年以来，利率曲线“牛市陡峭”。2019年1-2月份债券市场长端利率调整，但是资金面整体宽松，短端利率平稳，利率曲线整体呈现“牛市陡峭”的特征。伴随着利率曲线的“牛市陡峭”，权益市场也迎来了风险偏好的提升。

2、节后回来，股市的持续大幅上涨，市场风险偏好从去年的极度厌恶到纠偏的过程，资金从股市分流部分，导致债券市场调整；3、1月社融数据的超增，带来经济企稳的预期。资金面的扰动在结束了月末时点就会消失，目前央行的货币政策依然是偏宽松，并未出现转项，甚至央行在4季度货币政策报告中也去除了“闸门”的字眼，给货币政策的继续放松提供了想象空间。从基本面上来看，地产，消费和进出口可能都会对19年的经济形成拖累，上周公布的2月中采PMI依然在荣枯线以下，并且是16年3月以来的新低，经济也许还在探底阶段，并未看到明显的反弹。对于社融数据，因为1月历来是贷款大月，1月的社融往往都是全年高点，那今年1月的社融企业债和票据贡献很多，并非走了过去信贷超发的老路，所以作为先行指标的社融，我们认为还要继续观察，至少整个1季度的数据都出来再下结论也不迟。

筹备近一年之久，交易作价高达百亿元，江苏中利集团股份有限公司（下称中利集团，002309.SZ）收购全球前十大动力电池厂商深圳市比克动力电池有限公司（下称比克动力）的计划宣告失败。1月10日晚间，中利集团公告称，因二级市场大幅波动、去杠杆等宏观经济环境因素，结合标的公司实际情况、公司未来发展规划，决定终止本次重大资产重组事项。根据此前公告，中利集团原计划以发行股份及支付现金的方式收购比克动力，交易作价或达到100亿元。

单边主义和保护主义逆流下，中日合作才能共赢“中日关系的‘重启’会在2019年持续吗？”美国“外交学者”网站1月31日提出了上述问题。文章认为，安倍去年实现访华，两国关系重回正轨，为中日进一步合作创造了空间。而安倍访华的最大收获之一，无疑就是重新点燃了世界第二和第三大经济体之间的贸易联系，中日经贸关系或将在2019年迎来突破。

国防军工也是二季度华夏基金配置发力重点，华夏基金重仓中国重工8661.43万股，是第一大重仓买入股，其次钢铁采掘、机械设备等板块也颇受欢迎，二季度华夏基金买入宝钢股份、攀钢钒钛、三一重工6742.19万股、5019.19万股、2433.09万股。

从科创板拟推出至今，各家券商都在紧锣密鼓的准备着，如对政策的研究及动态跟踪、交易系统的更新和准备、加强适合的项目储备、与地方监管及政府部门的沟通等等。光大证券认为，目前的制度和流程设计对投行人员科创板项目的选择能力提出更高要求，有关行业相关性的问题可能会前置到项目承接阶段。而从投行发行端来看，高管员工参与战略配售、保荐机构参与配售、绿鞋机制的设置都是承销阶段关注的重点，也是发行方案设计的基础。上述制度的设计和细节安排，会对投行业务产生较为直接的影响。