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由此引发的美国债务之争，日益成为两党谈判的筹码。而博弈过程也总是争斗后达成妥协，妥协后又准备下一轮争斗，与当年设定债务上限的本意早已偏离。市场也因这一循环的类似性，而对美国政府关门事件一再发生和债务上限之争日益麻木。对于国际投资者而言，作为流动性较好的外汇储备工具，美国债务一直受到全球央行的青睐，但实际上也是各国的隐性负担。随着“债务气球”的不断膨胀，对各国来说，债务的安全性实际是在下降。一旦美国经济出险，全球都必须为其买单。持有美债，无异于抱着一枚“安全”的炸弹。

第二，宏观政策应当全力施为，首当其冲是货币政策应当显著发力，果断降准降息，为商业银行体系提供低成本资金供给，引导全社会实际利率下行，减轻商业企业还本付息压力，也为财政政策发力打开空间。同时，当前财政收支的压力显著增大，但经济现状显然要求财政进一步实施扩张，以政府支出创造总需求。在此背景下，政府扩张赤字上限，增加政府债务融资，以支撑政府支出、稳定经济运转就成为合理的选择。如有必要，3%的官方赤字率上限可以考虑突破（美国为4%，日本为7%），相对我国经济规模和增长能力而言，完全可以承受。

数据来源：Wind，中信建投期货2月20日，世界金属统计局（WBMS）公布报告显示，2018年全球镍市供应过剩2.7万吨。2017年全年供应短缺4.13万吨。截至2018年12月底，LME可报告镍库存较2017年底减少16万吨。2018年，全球精炼镍产量为227.2万吨，需求量为224.5万吨。2018年，全球矿山镍产量为238.8万吨，较2017年增加41.1万吨。2018年，中国冶炼厂/精炼厂的镍产量较2017年增加12.7万吨，表观需求量同比增加9.2万吨。2018年，全球表观需求量较去年同期增加13.3万吨。2018年12月，全球冶炼厂/精炼厂镍产量为19.47万吨，消费量为16.75万吨。

虽然目前不锈钢库存仍在高位，但贸易商挺价行为较为明显，3系不锈钢价格持续上涨，亦对2系有所带动，部分品种小幅上涨。图17：家电产量数据来源：Wind，中信建投期货图18：固定资产投资数据来源：Wind，中信建投期货据“我要不锈钢”统计，2019年2月下旬无锡地区不锈钢样本库存量为26.61万吨，环比2月上旬增加1.07万吨，增幅4.17%。（此次样本增加3个仓库，总计0.9万吨，原本样本库存25.71万吨，较上期增加0.17万吨）另外，无锡电子盘可交割库存量目前为5.36万吨，不包含于统计范围内。佛山地区统计数据暂未公布，但从无锡地区来看，库存消化仍不理想。

我国1月货币数据大超预期。中国1月新增贷款32300亿元，创历史新高，预期30000亿元，前值10800亿元。1月M2同比增8.4%，预期8.2%，前值8.1%。中国1月社会融资规模增量46400亿元，创历史新高，比上年同期多1.56万亿元；预期33000亿元，前值15898亿元。

当然，在惊叹于Lyft面对Uber这位强敌依然取得快速增长的同时，我们也要清楚的认识到，Lyft的增长很大程度上是得益于Uber近两年的各种动荡。过去两年，内部人事纠葛、性别歧视丑闻加上外部市场的震荡，导致包括Uber创始人在内的多位高管相继离职。虽然，新任CEO科斯罗萨西上任之后进行了大刀阔斧的改革，包括退出部分国家和地区的市场、卖掉相关业务，但是在美国本土，这种不稳定还是给了Lyft极佳的增长机会。